Финансирование по принципу замкнутого цикла от NVidia приносит уникальную прибыль! ...Но ситуация...

Описание: NVidia, как и другие крупные облачные провайдеры, участвует в циклическом финансировании. Однако их отличие заключается в том, что они получают 70% валовой прибыли и огромный поток доходов на заключительном этапе. Это, в сочетании с тем фактом, что они всегда стремятся привлечь внешние инвестиции (они не единственные инвесторы), означает, что, в отличие от других крупных провайдеров, NVidia получает достаточную валовую прибыль, чтобы с лихвой покрыть свои инвестиции, и, таким образом, даже если акционерный капитал обнулится, они все равно получат прибыль.

Это НЕ похоже на другие сделки по циклическому финансированию.

Еще один момент, который мы замечаем, заключается в том, что в отличие от сделок Microsoft или Oracle, которые являются очень долгосрочными многолетними соглашениями, сделки NVidia очень краткосрочны, и циклическое финансирование очень быстро возвращается в NVidia, обычно менее чем за год. Единственная причина, по которой NVidia структурирует сделку таким образом, заключается в том, что они не верят, что пузырь ИИ продлится долго, и поэтому хотят обеспечить быстрое завершение циклической части циклического финансирования.


В последнее время, особенно в последние несколько месяцев, мы видим, что они объявляют о сделках, подобных Coreweave и OpenAI, в рамках которых они подвергаются существенному риску потери доли в капитале. Я думаю, это может быть признаком того, что мы приближаемся к вершине пузыря ИИ, если Nvidia почувствует необходимость поддержать этот пузырь.

Источники:
NVidia IR: https://investor.nvidia.com/home/defa...

https://nvidianews.nvidia.com/news/op...

https://techcrunch.com/2025/10/08/eve... enai-has-more-big-deals-coming-soon-sam-altman-says/?utm_source=chatgpt.com

https://www.cnbc.com/2026/01/31/nvidi...

https://www.wsj.com/tech/ai/the-100-b...

00:00 — Тезис: «инвестиции» NVIDIA рассчитаны на успех, даже если капитал обнулится
03:00 — Определения + реальное сравнение: финансирование от поставщика против кругового финансирования против циклического финансирования, и почему расчеты NVIDIA отличаются
08:19 — CoreWeave: якорь IPO → гарантия мощности → гарантия капитала к 2026 году (и почему это тревожный сигнал)
13:56 — Сделка xAI + OpenAI №1: модель «якоря» и структура 10 млрд долларов за ГВт (деньги поступают после мощности)
16:28 — Драма вокруг сделки OpenAI + слухи о сделке №2: почему соотношения ухудшаются, почему это похоже на позднюю стадию цикла и что сломается первым