Стресс-тестирование высокодоходных ETF для пенсионных накоплений

Описание: Какие высокодоходные ETF не демонстрируют значительного снижения чистой стоимости активов и обеспечивают стабильный доход?

---------------------------------------------------------------------
Данное сообщение/контент носит исключительно информационный характер и не является персонализированной инвестиционной консультацией, налоговой, бухгалтерской или юридической консультацией, предложением или приглашением к покупке или продаже, а также одобрением какой-либо компании, ценной бумаги, фонда или других ценных бумаг или неценных бумаг. На это сообщение не следует полагаться при совершении сделок с ценными бумагами или другими инвестиционными инструментами. Торговля опционами сопряжена с высокой степенью риска и может не подходить для всех инвесторов. Опционы могут быстро терять стоимость, и позиция может истечь без стоимости. Некоторые стратегии могут привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Это видео предназначено только для образовательных целей и не должно рассматриваться как финансовая, инвестиционная, налоговая или юридическая консультация. Проконсультируйтесь со своим личным финансовым консультантом или другим квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Не торгуйте капиталом, который вы не можете позволить себе потерять.

------------------------------------------------------------------------
➡️Присоединяйтесь к Академии дохода сегодня! ⬅️
https://www.skool.com/incomeacademy
------------------------------------------------------------------------
Эрозия NAV в высокодоходных ETF, основанных на опционах, представляет собой постепенную потерю стоимости акций с течением времени, поскольку фонд распределяет значительную часть опционной премии, а иногда и капитала, структурно ограничивая свою способность полностью восстановиться на сильно растущих рынках.

Что такое эрозия NAV (в данном контексте)
В ETF, основанных на опционах колл и 0DTE/деривативах, эрозия NAV обычно происходит из-за:

Систематической продажи потенциала роста: продажа опционов колл на большую часть или всю номинальную стоимость означает, что фонд полностью участвует в просадках, но лишь частично в резких восстановлениях, поэтому долгосрочный рост цены отстает от базового индекса.


Выплата «слишком больших» денежных средств: если дивиденды существенно превышают органическую совокупную доходность базового актива (рост цены + дивиденды), фонд должен фактически возвращать капитал, постепенно снижая чистую стоимость активов (NAV).

Эффекты «качели»/волатильности: быстрые падения, а затем подъемы рынка (например, обвал и V-образное восстановление) особенно опасны, поскольку стратегия продает колл-опционы во время волатильности, захватывает падение, а затем неоднократно ограничивает рост, необходимый для возвращения к предыдущим максимумам.

Общая доходность (изменение NAV + реинвестированные дивиденды) может оставаться конкурентоспособной, даже если график цен выглядит как медленное снижение; обсуждение «эрозии» в основном касается стабильности уровня цен по сравнению с уровнем дохода.

QYLD: классический риск эрозии NAV
QYLD (Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF) продает колл-опционы «в деньгах» на 100% активов Nasdaq-100 и распределяет большую часть премии в виде ежемесячного дохода.

Структура: Полностью обеспеченные, индексные, как правило, опционы «в деньгах» (ATM) на Nasdaq-100, поэтому потенциал роста сильно ограничен каждый месяц.

Результат: Стратегия, как правило, точно отслеживает просадки, но недостаточно участвует в последующих ралли, что привело к долгосрочному снижению чистой стоимости активов (NAV) даже при выплате двузначной доходности.

Доказательство: По оценкам одного анализа, чистая стоимость активов QYLD снижалась примерно на −3–4% в год в течение нескольких лет, несмотря на привлекательную доходность, поскольку стратегия упускает многие сильные дни роста, которые обеспечивают долгосрочную доходность акций.


Другими словами, QYLD — это классический пример того, как инвесторы видят стабильную или снижающуюся цену плюс крупные дивиденды: сильный денежный поток, но существенный риск снижения NAV и более низкую долгосрочную общую доходность по сравнению с простым владением QQQ.

QQQI: высокий доход с ограниченным снижением стоимости чистых активов (пока что)
QQQI (NEOS Nasdaq-100 High Income ETF) также является фондом опционов, ориентированным на получение дохода, на основе индекса Nasdaq-100, но он больше ориентирован на налогоэффективную, активно управляемую позицию по опционам колл, а не на простое правило «всегда 100% покрытые опционы колл в деньгах».

Активное покрытие: NEOS корректирует страйки и номинальную стоимость опционов колл, а не механически переопределяет 100% позицию в деньгах, стремясь сохранить больший потенциал роста стоимости чистых активов, одновременно генерируя высокий доход.

Контракты 1256 и управление налогами: QQQI использует индексные опционы, облагаемые налогом в соо...