Отчет о доходах Lumentum (LITE) за 4 квартал 2026 финансового года: счет на 7,8 миллиарда долларов

Описание: Компания LITE (Lumentum Holdings) сообщила о результатах за 4-й квартал 2026 финансового года 11 августа 2026 года. Выручка составила 1 006,3 млн долларов, что на 109,3% больше, чем в предыдущем квартале — первый квартал с миллиардными доходами в истории компании — при этом прибыль на акцию без учета GAAP составила 3,23 доллара против прогнозируемых 2,97 доллара, а чистый убыток по GAAP — 84,65 доллара на акцию. Акции LITE закрылись на отметке 932,47 доллара, увеличившись на 13,63%. Вот полный анализ:

Стоит ли покупать, держать или продавать акции LITE после этого квартала? Lumentum только что показала лучшие результаты за квартал в своей истории и сообщила о чистом убытке в размере 84,65 доллара на акцию. Убыток — это всего одна строка — 7 756,6 млн долларов убытка от погашения долга — и это не обесценение. Это поступление средств от погашения конвертируемых облигаций акциями после того, как акции выросли в девять раз. Разводнение капитала, стоящее за этим отчетом, реально: количество акций с учетом полного разводнения, которое компания использовала для расчета прибыли на акцию в 4 квартале, составляет 101,1 млн против 71,2 млн в 2025 финансовом году, что на 42% больше. Большинство прогнозов по-прежнему показывают рыночную капитализацию около 72,5 млрд долларов, что подразумевает меньшее количество акций, чем существует на самом деле. В этом подробном анализе финансовых результатов Lumentum Holdings (LITE) за 4 квартал 2026 финансового года рассматриваются финансовые показатели, факторы роста, маржа и свободный денежный поток, баланс, перспективы роста и полная оценка на основе прибыли акционеров / дисконтированного денежного потока — в заключение дается четкий, учитывающий цену прогноз.

🎧 Также на Apple Podcasts и Spotify
🔔 Подпишитесь на подробные анализы финансовых результатов → @ChargedAlpha | Отслеживание звонков: chargedalpha.com

РЕКОМЕНДАЦИЯ: ИЗБЕГАТЬ (4/5, ЦЕНОВАЯ ОЦЕНКА, А НЕ ДЕЛОВАЯ ОЦЕНКА)
Базовая стоимость ~$260,0 против ~$932,47 сегодня
Триггер: ВВЕРХ: конвертация свободного денежного потока. Первый положительный результат ожидается в финансовом отчете 10-Q за 1 квартал в ноябре 2026 года. Устойчивая конвертация на этом уровне существенно изменит наш базовый сценарий. ВНИЗ: прогнозируемая валовая маржа снизится ниже 46%, или дебиторская задолженность и запасы будут расти быстрее, чем выручка — классический признак того, что восходящий цикл, воспринимаемый торговыми компаниями, начинает сворачиваться.

Разделы
0:00 Зацепка - Квитанция на 7,8 миллиарда долларов
0:58 Показатели - Рост на 679% за двенадцать месяцев
2:11 Что такое Lumentum - Компоненты и системы
2:55 Результаты - Первый квартал с миллиардным доходом
4:26 Показатель убытка в 7,8 миллиарда долларов - Что такое убыток по GAAP
5:53 Где выручка удвоилась
6:38 Акции выросли на 42% - И экраны не успевают за этим ростом
8:00 Рекордная прибыль, падение денежных средств
8:49 Какова ее стоимость - Денежные средства, а не прибыль
9:26 Модель - и обратный дисконтированный денежный поток
10:08 Бизнес и менеджмент - Сильная система показателей
10:54 Бык против медведя
11:36 Рекомендация - ИЗБЕГАТЬ, справедливая стоимость ~260 долларов
12:21 Уровни и Триггеры
13:03 Наш прогноз против прогнозов Уолл-стрит

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ — 4 КВАРТАЛ 2026 ФИНАНСОВОГО ГОДА
РЕКОМЕНДАЦИЯ: ИЗБЕГАТЬ 5 КВАРТАЛА, справедливая стоимость ~$260 против $932,47 на закрытии — примерно на 72% ниже и на 76% ниже среднего показателя по Уолл-стрит в $1080,60. Медвежий сценарий: $100, базовый: $257, бычий: $434.

ДАЖЕ НАШ БЫЧИЙ СПИСОК НЕ УДАЛСЯ: $434 находится на 53% ниже закрытия. Ни одна из ветвей нашей модели не делает $932,47 самой низкой ценой в этой сделке.

ЗА КВАРТАЛ: чистая выручка $1006,3 млн, рост на 109,3% в годовом исчислении и на 24,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Компоненты $649,4 млн (+102,7%), системы $356,9 млн (+122,6%).

МАРЖА: валовая маржа без учета GAAP впервые превысила 50% и составила 50,4% (против 37,8%). Операционная маржа без учета GAAP составила 36,6% против 15,0%. Скорректированная EBITDA составила 406,4 млн долларов против 98,7 млн ​​долларов.

ПОЯСНЕНИЕ УБЫТКА ПО GAAP: убыток от погашения долга составил 7 756,6 млн долларов, указанный в примечании как стоимость конвертации, превышающая основную сумму долга по облигациям 2026, 2028 и 2029 годов. Неденежный убыток, но это поступление для реального разводнения.

КОЛИЧЕСТВО АКЦИЙ: разводненные акции без учета GAAP составили 101,1 млн в 4 квартале против 71,2 млн за 2025 финансовый год, рост на 42,0%. Количество обыкновенных акций в обращении снизилось с 69,8 млн до 88,6 млн. Дополнительный оплаченный капитал снизился с 1 986,8 млн до 12 430,1 млн. — ПОЧЕМУ ИНФОРМАЦИЯ В ЭКРАНАХ НЕВЕРНА: рыночная капитализация FMP составляет 72,55 млрд долларов, что подразумевает 77,8 млн акций — меньше, чем 88,6 млн обыкновенных акций в обращении. При разводненных 101,1 млн акций этот показатель составляет 94,27 млрд долларов, а EV — 93,17 млрд долларов.

— ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА: свободный ...