Стремительный обвал ИИ открывает новые возможности

Описание: Посетите https://ai.22vresearch.com/
Свяжитесь с [email protected]

В видео на этой неделе я объясняю, почему, на мой взгляд, процесс адаптации к замедлению середины цикла ИИ подходит к концу. Замедление второй производной теперь стало общепринятым, позиционирование очищено, и медведи выходят из тени, что исторически является конструктивным сигналом, в то время как спрос на токены сохраняется. Реализованная волатильность технологического импульса достигла 87%, продукты розничной торговли с двукратным кредитным плечом потеряли 62%, количественные управляющие потеряли треть своего года, а 87% полупроводниковых компаний S&P 500 показали перепроданность. Это обвал на фоне структурного бычьего рынка, построенного на спросе на токены, в то время как 10-дневная распродажа акций Samsung на фоне хороших новостей стала самой крупной со времен COVID и Lehman Brothers.

Ситуация с оценкой поразительна: акции Samsung торгуются с коэффициентом P/E около 4 при прогнозах на 2026 год, а операционная прибыль потенциально может превысить 217 миллиардов долларов, что больше, чем совокупная прибыль компании за последние 40 лет. Дефицит памяти прогнозируется и после 2030 года, в то время как производственные мощности растут всего на 20–30% в год при удвоении спроса. Это экспоненциальный спрос против линейного предложения, что является основой концепции дефицита и избытка.
Следующая тема — потребительские агенты, более мощный катализатор роста токенов, чем агенты-программисты, по оценкам Goldman Sachs, могут увеличить потребление токенов примерно в 24 раза. И криптосдвиг теперь неизбежен: речь Скотта Бессента и статья Мохамеда Эль-Эриана переосмысливают цифровые активы, стейблкоины и токенизацию как инструмент финансового управления США. Традиционные инвесторы больше не могут оставаться в стороне.

Временные метки
• (00:00–02:55) Подготовка: пузыри, параболы и обвалы скорости; замедление в середине цикла подходит к концу; напоминание о том, почему это макроэкономический центр ИИ: ИИ сейчас является доминирующей макросилой цикла.

• (03:15–06:32) Настроения и техническая чистка: 60-дневная реализованная волатильность технологического импульса на уровне 87; структурный бычий рынок, полностью построенный на спросе на токены; еще рано, несмотря на два года прогнозов о пузырях.

• (06:32–11:08) Обвал скорости памяти: 19-кратный рост прибыли Samsung, 21%-ный темп изменения за 10 дней (самый большой со времен COVID и Lehman Brothers), 4 оценки P/E и почему «короткое изобилие, длинное дефицитное состояние» остается основополагающей концепцией.

• (11:34–15:30) Спад позиций: худший период для количественных менеджеров по длинным/коротким позициям с декабря 2023 года, розничные продукты с двукратным кредитным плечом упали на 62%, 87% полупроводниковых компаний S&P перепроданы по исторически сильным сигналам на вход.

• (15:30–20:58) Проверка реальности: дефицит прогнозируется и после 2030 года, терафабрика Маска, рост мощностей на 20–30% по сравнению с удвоением спроса, почему сравнение с гидроразрывом пласта не работает на фоне экспоненциального роста спроса на цифровые технологии.

• (20:58–22:38) Обновление по концентрированной инвестиционной корзине: повторное тестирование 50-дневной скользящей средней, сброс RSI, Nvidia удерживает 200-дневную скользящую среднюю с сигналом покупки MACD на самом низком уровне за десятилетие.

• (22:38–28:27) Индекс расходов токенов, развенчание мифов: шок от возможностей программистов-программистов, корпоративный страх упустить выгоду, шок от счетов и рост расходов Дилана Пателя со 100 000 до 11 миллионов долларов в год за шесть месяцев в компании из 90 человек.

• (28:27–34:40) Потребительские агенты, следующая важная тема: технический директор Meta о причинах медленного развития потребительского ИИ (уровень продукта, а не слабость модели), и закрытие Apple на исторических максимумах, несмотря на повышение цен на память на 20%.

• (34:40–40:05) Миф о мощностях: портфель заказов Microsoft, Google, Amazon и Oracle составляет почти 2 триллиона долларов; прогноз капитальных затрат SemiAnalysis составляет 11,1 триллиона долларов против 7,6 триллиона долларов у Goldman Sachs.

• (40:27–51:21) Момент Бессента в мире криптовалют: цифровые активы, стейблкоины и токенизация как часть финансовой политики США; параллель с Andreessen 2014; криптоиндекс из 40 компаний; биткоин поглощает продажу акций Сэйлором и закрывается выше.
• (51:36–53:54) ФРС: почему июль — единственный месяц, когда повышение ставки имеет смысл, почему разовое повышение на 25 базисных пунктов — это рискованный сценарий, и почему отсутствие повышения, вероятно, означает благоприятные условия для биткоина.