HAPVIDA (HAPV3) pode se recuperar? O que está acontecendo no setor de saúde

Описание: Na segunda-feira (27/03), a Hapvida (HAPV3) anunciou ao mercado via fato relevante medidas que deverão dissipar a preocupação dos investidores acerca da liquidez de curto prazo da companhia, equacionando os receios com o seu endividamento.

A família Pinheiro, grupo fundador da Hapvida, será o principal agente responsável pela injeção de dinheiro no caixa da companhia.

A primeira medida, refere-se ao movimento conhecido no mercado como “sale and leaseback”, onde a família irá comprar dez imóveis da própria Hapvida com o compromisso de alugá-los para a própria operadora na sequência. O processo foi realizado de forma competitiva e a oferta da família Pinheiro foi a mais atrativa dentre os concorrentes.

A Hapvida irá embolsar R$ 1,25 bilhão com a venda, implicando em um cap rate de 8,5%. Os imóveis serão locados pelo prazo de 20 anos (renováveis por mais 20 anos), com aluguel reajustado anualmente pelo IPCA. Há também a opção de recompra dos ativos em momentos determinados em contrato.

Uma parte significativa da demanda pelas ações já está garantida, uma vez que a família Pinheiro deverá exercer seu direito de prioridade ao se comprometer em comprar cerca de R$ 360 milhões.

Os anúncios de reforço ao caixa deram fôlego as ações, que subiram de 18% no pregão seguinte (28). Além da injeção de capital propriamente, também gostamos da estruturação e fonte dos recursos. Existia o receio de que a companhia fosse em direção a um follow-on grande, o que nos preços atuais seria uma péssima sinalização, além de diluir os seus acionistas.

Contudo, o volume de recursos que serão injetados com a venda dos imóveis, além da participação ativa da família em ambas as frentes, foi positivo. Ainda que continue enfrentando desafios operacionais importantes com a sinistralidade alta e persistente, a injeção de capital na companhia afasta o fantasma da liquidez e desenha um horizonte mais positivo para a companhia.

Esse é um corte retirado do quarto episódio do Podcash, um podcast descomplicado sobre economia.

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