Андрей Лисин | Ипотечные облигации: можно ли на них заработать частному инвестору? 🏚🧐

Описание: 📍Что это такое?
Обеспечение ипотечных облигаций идет за счет всем известных займов на недвижимость. Выплата купонов и номинала по таким бумагам формируется из платежей по ипотеке. Этим они отличаются от обычных корпоративных или федеральных облигаций.

📍Кто выпускает ипотечные облигации и зачем?
Выпуском бумаг занимается специализированная организация - ипотечный агент.

Для банка этот инструмент полезен тем, что с его помощью можно привлечь деньги на новое кредитование. Такой способ привлечения капитала называется секьюритизацией.

Для инвестора это шанс получить доходность выше, чем по ОФЗ, через актив с сопоставимым уровнем риска.

📍Что с номиналом и купонами?
Ипотечные облигации часто выпускают на длинный срок, но погашают заранее. Размер купона и итоговый срок обращения облигации напрямую зависят от поступления платежей по ипотечным кредитам.

Если доля досрочных погашений выше - срок погашения и купон в числовом выражении становятся меньше. При этом ставку купон сохраняет исходную. Такой процесс называется амортизацией.

📍Надежно ли это?
На Мосбирже сейчас допущены к торгам 74 ипотечных бонда. Инструмент имеет богатую историю, и в России не было ни одного дефолта по ипотечным облигациям.

Банки с особым вниманием относятся к ипотечным кредитам и тщательно анализируют потенциальных заемщиков. Также эмиссия облигаций часто предусматривает резервные фонды, выкуп «плохих» кредитов, кредитную поддержку облигации и ряд других мер для повышения надежности выпуска.

📍Что в итоге?
С ростом рынка недвижимости растет и ипотечное кредитование. Ведущие банки, например, Сбербанк, месяц к месяцу отмечают рост количества новых ипотек. Параллельно этому стандартные консервативные инструменты теряют свою привлекательность из-за изменений процентной ставки ЦБ.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.