Tassi BCE fuori fase, Carlo Pelanda: senza il tasso neutrale l’Europa resta bloccata

Описание: Su IlSussidiario.tv, Carlo Pelanda, economista e analista strategico, ha commentato la decisione della Banca Centrale Europea di mantenere invariati i tassi di interesse, offrendo una valutazione critica ma equilibrata della linea seguita dall'istituzione guidata da Christine Lagarde.

Secondo Pelanda, la scelta della BCE appare eccessivamente prudente e in parte attendista. A suo giudizio, i tassi attuali non riflettono adeguatamente la natura stagnante dell'economia europea e risultano troppo restrittivi rispetto alle condizioni reali. Una riduzione più decisa del costo del denaro, ha spiegato, potrebbe avere un effetto maggiormente stimolativo sulla crescita. L'economista ha inoltre osservato come la BCE tenda ad arrivare sistematicamente in ritardo rispetto al ciclo economico, con decisioni che seguono gli eventi di diversi mesi, una dinamica riscontrabile anche nella Federal Reserve statunitense.

Pelanda ha però invitato a non semplificare il giudizio, sottolineando che il contesto attuale rende il compito delle banche centrali particolarmente complesso. La cautela dei banchieri centrali, pur criticabile, non sarebbe del tutto immotivata, considerando i rischi globali e la necessità di evitare errori già commessi in passato. A suo avviso, il problema principale risiede nella mancanza di trasparenza sul cosiddetto "tasso di neutralità", parametro chiave che permetterebbe di valutare con maggiore chiarezza l'efficacia della politica monetaria.

Infine, Pelanda ha ridimensionato l'ottimismo espresso dalla BCE sulla tenuta dell'economia dell'eurozona, ritenendo tali affermazioni poco significative senza un chiaro riferimento tecnico ai criteri che guidano le scelte sui tassi.
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