Prezentacja wyników za 1Q26

Описание: • Historycznie najwyższa marża brutto oraz dyscyplina kosztowa przełożyły się na piąty z rzędu kwartał poprawy rentowności r/r w LPP. W I kwartale 2026 r. spółka odnotowała wysokie dwucyfrowe wzrosty na wszystkich kluczowych poziomach wyniku: EBITDA zwiększyła się o 36 proc. r/r do 1,3 mld zł, EBIT o 47 proc. r/r, a zysk netto o 42 proc. r/r.

• Przychody Grupy wzrosły o 11 proc. r/r w walutach stałych, do 5,5 mld zł. Dynamika sprzedaży ukształtowała się poniżej wcześniejszych założeń, głównie za sprawą niższych temperatur w lutym i kwietniu, które ograniczyły popyt na kolekcje sezonowe. Bardzo dobre wyniki marca częściowo złagodziły ten efekt.

• W I kwartale LPP otworzyło 121 nowych salonów, w tym 102 sklepy Sinsay. Powierzchnia sprzedażowa Grupy przekroczyła 3 mln m2, a Sinsay pozostaje głównym motorem ekspansji.

• Mocne fundamenty finansowe Grupy wspierają dalsze inwestycje w rozwój. W I kwartale nakłady inwestycyjne LPP wyniosły 562 mln zł, z czego 252 mln zł przeznaczono na rozbudowę sieci sprzedaży, a 276 mln zł na infrastrukturę logistyczną, w tym rozbudowę Centrum Dystrybucyjnego w Brześciu Kujawskim, robotyzację oraz początek prac nad nowym fulfillment center w Tczewie, które wzmocni obsługę sprzedaży online na rynkach zagranicznych.

• Po zakończeniu kwartału spółka odnotowała wyraźne ożywienie sprzedaży. Wraz z powrotem cieplejszej pogody na początku maja dynamika w ujęciu omnichannel sięgnęła 20 proc. (w okresie od 1 maja do 9 czerwca), co stanowi pozytywny punkt wyjścia dla wyników kolejnego okresu.
Początek sezonu wiosenno-letniego przyniósł relatywnie niskie temperatury, szczególnie w lutym i kwietniu, co w sektorze modowym ograniczyło popyt na asortyment sezonowy. Mimo wymagającego otoczenia Grupa LPP wypracowała 5,5 mld zł przychodów, co oznacza wzrost o 11 proc. r/r w walutach stałych. Dynamika sprzedaży ukształtowała się poniżej wcześniejszych założeń, jednak bardzo dobre wyniki marca częściowo złagodziły wpływ słabszych miesięcy. Jednocześnie LPP utrzymało wysoką efektywność finansową dzięki historycznie najwyższej dla pierwszego kwartału marży brutto na sprzedaży oraz konsekwentnej dyscyplinie kosztowej.

Rekordowa marża brutto

Marża brutto na sprzedaży w pierwszym kwartale bieżącego roku osiągnęła 58,5 proc., co oznacza najwyższy poziom w historii Grupy dla tego okresu. Wynik ten był wspierany przez korzystniejsze warunki zakupowe, w tym mocniejszy kurs złotego wobec dolara i niższe stawki frachtowe, a także przez skuteczne zarządzanie polityką cenową we wszystkich markach. Wysoka marża na starcie sezonu dała spółce większą elastyczność w zakresie przecen i pozwoliła ograniczyć wpływ słabszego początku sprzedaży sezonowej na rentowność Grupy.

Na wyniki sprzedaży internetowej, przede wszystkim w regionie Europy Południowo-Wschodniej, wpływały przejściowe ograniczenia logistyczne związane z pożarem magazynów w Rumunii w czerwcu 2025 r. Przekładały się one na dłuższy czas realizacji dostaw oraz czasowe zawężenie dostępnej oferty. Mimo to kanał e-commerce utrzymał stabilną pozycję w strukturze biznesu Grupy, odpowiadając za 26,6 proc. przychodów. Od października 2025 r. w Rumunii działa już obiekt e-commerce, a odbudowę pełnej zdolności logistycznej w regionie wesprze planowane na lipiec 2026 r. uruchomienie nowego centrum dystrybucyjnego.

Od początku maja spółka obserwuje wyraźne ożywienie sprzedaży, notując wysokie, dodatnie dynamiki sięgające +20% w ujęciu omnichannel. Utrzymaniu pozytywnego trendu ma sprzyjać dalsze wzmacnianie marki Sinsay w formule smart value, opartej na atrakcyjnym stosunku jakości do ceny, lepszym dopasowaniu kolekcji do sezonowości i potrzeb klientów oraz częstszym domawianiu najlepiej rotujących produktów. Zmiany obejmą sieć stacjonarną – w tym wzmocnienie zespołów w salonach, poprawę ekspozycji produktów oraz dalszy rozwój kas samoobsługowych. Wsparciem dla dynamiki e-commerce będzie zwiększony budżet na performance marketing, natomiast dodatkowy potencjał wzrostu ma zapewnić kategoria home, dzięki lepszej organizacji oferty bazowej i sezonowej oraz bardziej czytelnej ekspozycji w salonach.

Skalowanie ekspansji przy zachowaniu jakości sieci

W I kwartale LPP otworzyło 121 nowych salonów, w tym 102 sklepy Sinsay. Powierzchnia sieci sprzedaży Grupy przekroczyła już 3 mln m², a Sinsay pozostaje kluczową marką w planach rozwoju. Jednocześnie spółka dostosowuje tempo nowych otwarć do bieżących warunków rynkowych i operacyjnych, stawiając większy nacisk na długoterminową jakość ekspansji oraz potencjał rentownościowy nowych lokalizacji.

Decyzja ta wynika ze zróżnicowanej sytuacji w poszczególnych regionach. W Europie Środkowo-Wschodniej i Południowo-Wschodniej widoczne są słabsze warunki makroekonomiczne, w tym spowolnienie gospodarcze i presja inflacyjna na kluczowych dla LPP rynkach, m.in. w Rumunii.