8112 至上 綜合分析報告 | 至上 法人買賣超與8112波段分析
Автор: 蕭銘洲
Загружено: 2026-01-21
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深入分析至上(8112)最新的法人買賣超數據和SMC波段高低點，洞察至上股價未來趨勢。
8112 至上 趨勢分析報告 (2026-01-08 至 2026-01-21)
本報告旨在提供專業的量價與籌碼分析，以評估至上在此期間的股價趨勢與操作建議。
籌碼面與技術分析
有利因素
買方分點平均成本較高：買超 Top 5 分點的平均成本集中在 78.69 元至 79.77 元區間，若股價短期回檔，這些買盤可能形成潛在的
支撐力道
。
重要支撐仍未跌破：雖然支撐評分不高，但 72.90 元是目前需觀察的近端
支撐
，若能守穩，仍有盤整築底的可能性。
風險因素
機構主力大舉出貨：
賣超 Top 5 分點的淨賣超量高達約 2840 萬股，遠超買超量約 497 萬股。特別是元富、瑞銀 (UBS) 和美商高盛 (Goldman Sachs) 等大型券商和外資機構出現大規模
淨賣超
，顯示
主力
正在積極
出貨
。
買賣力道偏空：期間大單買賣力道為 -1.48%，確認大額單出現
淨賣壓
，不利於股價上攻。
上方壓力密集且強勁：76.40 元至 77.20 元形成高度集中的
壓力區
（評分總和超過 1.55），股價若欲上攻，將面臨巨大的解套賣壓，短期內突破難度高。
基本面分析
行業別與主要業務：
8112 至上為專業的
電子零組件通路商
，主要代理半導體元件產品。此類業務特性為高營收、低毛利。
財務數據分析：
薄利多銷模式：
最新一季毛利率僅 2.64%，營業利益率 1.63%，確認其為標準的電子通路模式，獲利能力對市場供需變化敏感。
營收動能強勁：
近兩個月（2025/12 及 2026/01）的月營收表現極佳，年增率分別達 81.25% 和 32.28%，顯示終端需求或客戶訂單出現顯著回溫，基本面動能十分強勁。
獲利穩定：
最新一季 EPS 為 1.01 元，保持穩定獲利水平。
進出場評估與操作建議
進出場評估
儘管基本面受惠於強勁的營收成長，但籌碼面的結構性風險極高。巨額的
主力賣壓
正在釋出，技術面上方又有強大
壓力區
蓋頭，預期股價將在短期內承壓或進行修正。
退場訊號 (Stop Loss)：
若股價有效
跌破
主要支撐 72.90 元，應視為趨勢轉弱的明確訊號，建議
逢低減碼
。
進場考量 (Entry Signal)：
在籌碼穩定前，不宜貿然進場。若要考慮進場，必須等到股價帶量
突破
並站穩 77.20 元以上，確認壓力已轉換為支撐後，才具備操作價值。
綜合建議
目前 8112 至上的趨勢呈現
基本面強勁，但籌碼面極度偏空
的矛盾局面。大量的
外資與國內大型券商
（主力）正在藉著利好基本面消息進行
高檔出貨
。
籌碼歸屬：
主要賣超分點為
機構與主力
。
操作建議：
在主力賣壓未歇、且買盤無力承接之前，建議投資人採取
觀望
或
逢高減碼
的策略。若股價反彈至 76.40 元壓力區附近時，應考慮減持風險部位，避免籌碼消化期的修正風險。
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