我建仓了美股MSFT（微软）！| 持有11天复盘

Описание: 微软暴跌13%的真相：靠 OpenAI 刷出来的 3000 亿美金营收是空中楼阁吗？暴跌后我建仓了微软(MSFT)：是 AI 泡沫破裂，还是复利机器给出的入场机会？ 披露持有 11 天的年化回报率与会计底层的商业结构拆解，探究微软在企业云与自研芯片领域的真实竞争壁垒。

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免责声明:

-所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究
-视频中观点没有任何投资理财建议，视频提到观点并没有考虑你的个人目标、情况、财务状况或特定需求
-视频中信息可能随着时间推移失去时效性且不再准确
-过往投资表现不能代表任何未来表现

时间轴：

00:00 开场
00:41 业务，竞争，护城河
10:42 基本面分析
12:23 公司品质

财报背后的暴跌真相与 OpenAI 循环交易质疑 微软（$MSFT）最新财报显示营收与 EPS 双双击败预期，股价却在财报当天跳空暴跌 12.97% 。本期视频从会计底层逻辑出发，深度拆解 6250 亿美元的“已签约未支付”订单（RPO）。其中约 45% 的订单竟然来自微软投资的 OpenAI，这种“左手倒右手”的循环交易是否意味着微软的增长只是建立在空中楼阁之上？

核心业务拆解：从复利机器到 AI 基础设施 尽管账面数据存在争议，但微软的三大王炸业务依然展现了极强的统治力：以 Azure 为核心的云服务增长高达 29%，已成为微软最核心的“印钞机” 。而包含 Office 365 在内的生产力业务利润率更是高达 60.41% 。视频将详细分析微软如何通过 Azure 云将工具软件连成一体，形成全球顶级的商业护城河 。

财务健康度深度复盘与建仓逻辑 作为一名会计，我更看重公司的造血能力。微软最新的经营利润率高达 46.67%，且现金流储备极其健康，现金加一年自由现金流（FCF）足以覆盖 1.35 倍的借款 。在视频中，我将分享在暴跌后建仓微软的实战复盘，披露持有 11 天的年化回报率对比（MSFT -4.76% vs 标普 500 -3.89%），探讨这究竟是泡沫破裂还是难得的入场机会 。

长期投资体系与护城河主观打分 在我的打分体系中，微软的护城河评分高达 14.5 分（满分 15 分），处于全世界第一梯队 。虽然巨额的资本支出（CAPEX）和 OpenAI 的关联交易在短期内让市场恐慌，但从 ROIC 和经营利润走势看，微软依然是值得关注的长期复利标的 。本期分享旨在带你拆解公司商业结构，而非提供买入建议，助你构建属于自己的投资底层认知 。

#美股 #价值投资 #唐石峻财富体验