【現在のAIブームと過去のITバブル何が違うのか!?│榮聡氏】AIがバブルではなくブームな理由とは／データセンターに集中投資／AI関連で注目の米国企業とは／TSMCの決算はポジティブ要因

Описание: ✅画面に表示される株価・指数などの数値は【2026年1月20日放送時点】のものです

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「”AIバブル”は本当か？ バブルになりにくい理由を解説」
解説：榮 聡氏（SBI証券 投資情報部）
進行：松本 清一郎（日経CNBC 解説委員長）

〈目次〉
00:00　2026年の米国株相場
・足元の米国株は高値圏のもみ合い
・当面は4Q決算次第
・TSMCの決算はポジティブ
➩AI需要の強さ確認
・4Qの予想EPSは前年比8.2％増で結果は10%超えてくる見込み
02:02　米国株の上値が抑えられている要因
・S&P500予想PERが25倍超え、26年ベースでは22.3倍
➩過去に比べやや高く上値を抑える要因に
03:31　かつての「ITバブル」で何が起こった？
○2000年前後にハイテク株が急騰・急落
・ナスダック総合は98年11月に2000p台し1年半後にピークの5000p
➩その後2年半にわたり8割下落
05:21　「AIブーム」スタート後のナスダック総合は2.4倍に上昇
・予想EPSも1.6倍に拡大
・ITバブル時のシスコシステムズ（EPS1.5倍で株価は5倍）のような乖離はない
・今はバブルとは言えない
07:05　AIブームがバブルになりにくい理由
・AIによって社会がどのように変わるか見えにくい（ITバブル時は5～10年後が想定できた）
➩AIはまだ将来像が見えず株価に織り込めない
10:08　ITバブル時は世界中で通信インフラに投資されていた
・今回はデータセンターに集中投資
➩稼働率や効果は日々把握される
10:08　AI関連の有望株はどこか
・HDDとコネクタの分野に注目
■ウエスタン・デジタル(WDC)、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス(STX)
・いずれもデータセンター向け需要が急増
・交渉力強まり確定受注で生産
■アンフェノール(APH)
・S&P500の電子部品銘柄はAPHとTEコネクティビティ(TEL)の2社のみ
・いずれもコネクタが圧倒的なシェア、業績安定し恩恵続くとの見方

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