EP255｜没有携程的世界，会更公平，还是更贵？

Описание: 深度解码｜当反垄断遇上获客成本，平台、酒店与消费者将走向怎样的重平衡？




 



📍 简介‌



一边是国家市场监管总局正式对携程涉嫌滥用市场支配地位立案调查； 另一边是股价蒸发数百亿、市值闪崩。



 



但把画面拉远，你会看到三条线索同时浮现：




民宿协会高举维权大旗，却在舆论现场“翻车”



酒店端增收不增利，利润被三层成本吞噬



平台一边被骂抽佣过高，一边拿出 30% EBITDA 的答案表




所以本期的真正问题不是“携程有没有错”， 而是一个更难的命题：




如果 OTA 真退一步，这个世界会不会更公平？ 还是会变得更贵？




本期节目，我们把争议重新放回“国际贸易—价格机制—行业结构”三层框架，让这场看似“舆论站队战争”，回到真实世界的成本、激励与规则。



 



📌 轻解读内容框架：



🕒 00:00–01:43｜开篇：资本闪崩，舆论撕裂




市场监管总局正式立案调查携程



港美股价两天蒸发逾百亿



舆论并未“一边倒”支持民宿



线索浮现：消费者强调“确定性”，民宿失去信任红利




🕒 01:43–06:14｜第一章：云南民宿围剿翻车，谁丢了信任？



看似“鸡蛋对巨石”，结果却反转




云南、大理、香格里拉民宿翻车案例频出



消费者把“民宿=盲盒”写进心智



平台被骂却依然掌握信任：客服、退款、责任人



柠檬市场逻辑：劣币驱逐良币



坚持长期主义者反被淘汰



关键洞察： 



民宿不是没人支持，而是没有足够可靠的替代方案



核心结论：



当行业基础不稳，反抗规则会被理解成反抗消费者




🕒 06:14–11:28｜第二章：一家酒店的三本账——房价、佣金与获客成本



表面：房价酒店定，利润酒店赚 



现实：三层结构挤压全部利润



1）房价账：数字挂在酒店，定价权却在平台




地方监管认定“系统觖改定价”



算法比价→迫近全网最低价



名义定价自主 vs 实际定价被接管




2）佣金账：不是商量，是宿命




普通酒店 10–15% 抽成



参与活动、换曝光可达 20%+



佣金成酒店第三大成本中心（仅次租金和人工）




3）获客账：真正吞掉利润的那一块




流量获取、排序推广、活动补贴



售后、投诉、改期成本转嫁到平台端



平台财报：单季营销与客户成本超 42 亿




关键判断 



不是酒店给平台打工 



也不是平台“吸血”酒店 



而是行业互卷把利润烧成“获客成本”



 



最致命损耗 



酒店失去：




自有品牌



溢价定价权



与顾客的直接关系




🕒 11:28–15:05｜第三章：反垄断 + 促消费之间，监管在画怎样的线？



这不是简单“罚巨头” 而是一次体系校准



📍 第一条线：定价权不能被抽走




市场竞争前提是商家能定价



当算法操控价格 → 自由市场名存实亡




📍 第二条线：算法不能“免责”



技术不等于正义



未来可能要求： 




算法可解释 



商家有效退出 



平台不能压出“最低价底线”




📍 第三条线：平台不能吸干产业生存空间




平台可以强



不能强到别人无法生存




📍 第四条线：底色是促消费，不是反平台




OTA 是旅游全链路基础设施



打倒平台会伤害供给端与需求端



目标是“规则重平衡”，而非“推倒再来”




🕒 15:05–END｜结尾：世界不会变便宜，但可能变得透明



如果携程退一步：




房价：回归真实供需，而非算法塑形



酒店：拿回一点权力，但必须靠服务说话



平台：继续强势，但不再无限制推到底



消费者：可能麻烦一点，却换来责任与清晰





这不是反平台，是反不透明 不是打压平台，是重建平衡




 



💬 金句推荐




“消费者不是不信任民宿，而是还没看到替代平台的确定性。”





“在价格战里，没有赢家，只有利润被获客成本吞掉。”





“监管要校准的不是规模，而是算法与权力的边界。”





“平台继续做平台，但必须收起牙齿。”




 



📘 专属术语解码章节｜核心名词说明



柠檬市场（Lemon Market）




消费者无法识别服务/产品质量差异时， 



倾向只购买更便宜选项， 



最终 劣币驱逐良币、好经营者退出市场。




平台佣金（Platform Commission）




OTA 平台向酒店/民宿所收取的费用。 



常见范围 10%–15%， 



参加活动或获取额外曝光可能升至 20%+。 



在酒店成本结构中已成为第三大硬成本（仅次于租金+人力）。




EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization）




息税折旧摊销前利润。 



常用于评估企业的 经营现金创造能力，过滤掉财务结构与折旧方式的差异。 



携程近季度 EBITDA 利润率超过 30%， 



意味着其核心业务现金回报实力远高于酒店行业平均水平。




算法定价/算法议价权（Algorithmic Pricing Power）




平台依托用户数据、竞争比价、转化模型 



对商家挂牌价做“软干预”的能力。 



理论上“推荐最优价格”， 



实际可能 挤压商家自主定价空间。




流量成本（Customer Acquisition Cost / CAC）



商家获取用户所需的总成本。 



在 OTA 模式下包含三块：




曝光/排名置换



佣金与活动返补



用户售后与服务链条 



本质上是酒店利润被“转移”给平台流量池的过程。




平台外溢（Platform Lock-In）



商家越依赖平台 → 



越难回到自有渠道维持销售能力。 



表现为：




品牌弱化



自主定价丧失



与用户直接关系断裂 




是酒店经营端最深层的长期风险。



反垄断（Anti-Monopoly Enforcement）



不是定点打击“规模大的玩家”， 



而是纠偏以下行为：




抢夺定价权



排他性条款（如“二选一”）



算法压价



滥用市场支配地位 




目标不是消灭平台，而是 恢复市场竞争机制。



促消费底色（Consumption Activation Policy）




当前政策的主旋律： 



不是减少平台能量，而是利用它们 激活产业链 



——旅游住宿是典型“乘数效应”产业（吃住行游购娱全带动）， 



因此监管处理更偏 校准而非灭顶。




 



📘 特别说明｜关于知识星球听友空间



从 2 月 18 日 开始，「时语晨光」将开启一个知识星球听友空间，目前已进入试运营阶段并开放加入。



 



它不是微信群，也不是用来刷消息的地方，而是节目的第二层内容结构：




每一期完整逐字稿



因时长限制未能展开的语料与判断



为什么选择这样讲，而不是那样讲




如果你听完一集，还希望把逻辑走完，那这个空间，可能会适合你。



 



👉 订阅方式与说明



「时语晨光」的知识星球，将采用年度订阅制，正式价格为 99 元/年。



在 2 月 18 日启航前加入的，会被标记为启航成员（Founding Members）



对我来说，这是一次一起探索内容形态的过程；对你来说，这是一个可以长期使用、随时间累积的内容空间。



我不打算把它做成短期促销型的产品，更希望它是一个可以慢慢变厚的地方。







📎 声明



本节目由「时语拾光」团队出品。本期节目基于公开新闻、地方监管文件与主要财报数据进行结构化分析，不构成任何商业建议或立场判断。



 



✅ 关键词



#携程 #OTA #反垄断 #酒店行业 #平台经济 #佣金 #算法定价 #在线旅游 #柠檬市场 #深度解码 #Ctrip #OTA #Antitrust #HospitalityIndustry #PlatformEconomy #Commission #AlgorithmicPricing #OnlineTravel #LemonMarket #DeepDecode



 



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新龙，一位在文化商业与文旅行业拥有丰富经验的创业者和咨询顾问，现担任「走，出海去」等播客节目的主播。



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