Лучшие и худшие акции JSE за последнее десятилетие

Описание: 00:00 Обзор рынка и ключевые игроки
00:52 Результаты: Invicta, Nvidia и Prosus
07:15 Harmony расширяет присутствие на рынке меди
09:43 Структурированный продукт Standard Bank на основе ИИ
11:58 Лучшие показатели JSE и сюрпризы рынка за последнее десятилетие

🌍 Мировые рынки – Выпуск 658

📅 26 ноября 2025 г.
🎙️ Ведущий: Саймон Браун
💼 При поддержке Standard Bank Global Markets и Shyft

🔥 Главные темы этой недели

📊 10-летняя доходность JSE — майнеры доминируют!

💽 Результаты Nvidia: отличные цифры, странная реакция рынка

🥇 Harmony делает ставку на медь

🛠️ Спящие акции SA Inc готовы к росту на фоне восстановления ВВП

📦 Обновление Process/Tencent: мечты о суперприложениях + выкуп акций

🧠 Standard Bank запускает новый структурированный продукт на базе ИИ

🎯 Power Hour: спланируйте свой портфель на 2026 год (8 декабря)

🏭 Результаты Invicta — глубокая инвестиция SA Inc

🏗️ Группа компаний, занимающаяся капитальным оборудованием, с присутствием в Южной Африке, ЕС, США и Азии.

🌍 Пошлины повлияли на поставки из Китая в США.

💰 Оценка крайне низкая:

PE менее 5

Дивидендная доходность +3%

P/балансовая стоимость: 0,7

🚧 Слабый ВВП Южной Австралии тормозит развитие, но восстановление до 1,8% → 2% → 3% может превратить эту компанию в крупного победителя для SA Inc.

⚙️ Производители вкладывают средства в активы = больше проданных деталей = небольшой циклический буфер.

🥢 Prosus / Naspers / Tencent — Денежный поток становится положительным

💵 Первый положительный свободный денежный поток в истории → +59 млн долларов против -104 млн долларов.

💰 Миллиарды долларов денежных резервов.

🍔 Доставка еды (iFood и т. д.) набирает масштабы + работает над созданием единой модели «суперприложения».

🧧 Tencent по-прежнему в подавляющем большинстве случаев движима, но:

🎮 Tencent Games

🎵 Tencent Music

📺 Онлайн-реклама

📱 Экосистема WeChat

🎥 Доля в Epic Games

🎞️ Платформы в стиле TikTok

🔄 Продолжается обратный выкуп акций, финансируемый за счёт продажи Tencent в Гонконге.

💻 Nvidia — большой успех, но акции всё равно падают?

📈 Превзошли по выручке, прибыли и прогнозам — классика Nvidia.

🤔 Но запасы выросли на 32%, что вызывает вопросы о прогнозируемом спросе.

🏭 Сообщается, что Meta изучает чипы Google, а Amazon и Google также продвигают собственные чипы.

⚠️ Чипы других производителей = медленнее + выше энергопотребление → всё ещё «B-класс».

📉 Технически:

Поддержка на уровне ~$180

Следующая поддержка на уровне ~$166

Дальнейшая поддержка на уровне ~$150

🎈 Разговоры о пузырях теперь переходят в «да, это пузырь», но пузыри растут, прежде чем лопнуть.

📉 Сигналы 200-дневной скользящей средней Mag-7:

Только Meta находится ниже (-10%).

Microsoft почти достигла цели (+1,5%).

Amazon тоже не спешит (+5%).

🥇 Harmony — от золотого гиганта к медному?

🪙 Покупка и строительство медного проекта Eva в Австралии.

🧱 Себестоимость производства: $2,50/фунт меди (против спотовой цены ~$4,50–$5,25).

⛏️ Harmony переходит с чистого золота на золото и медь, диверсифицируя доход.

🎙️ Мнение Джимми Мойахи:

✔️ Хорошее сочетание циклических активов

✔️ Некоторое хеджирование рисков между металлами

⛏️ Глубокие золотые рудники Южной Африки = сложнее + дороже → медь — логичный инструмент хеджирования.

🔌 Медь = «металл будущего» (снова) благодаря электрификации и зелёным технологиям.

🧠 Структурированный продукт Standard Bank AI (открыт!)

🧺 Корзина:

🇺🇸 Технологические акции США (NASDAQ)

🇨🇳 Технологические акции Китая (KWEB)

💸 Функция автоматического коллирования:

Год 1: если оба индекса положительные → выплата 16%

Если нет, каждый последующий год с положительным индексом → 16% годовых

Максимальный горизонт инвестирования 5 лет = до 80%

🛡️ Защита капитала:

100% возврат капитала, если индексы не упадут более чем на 30% к моменту погашения

💵 Минимум: 25 000 рандов (+ 1000 рандов)

🗓️ Дата закрытия: 3 декабря 2025 г.

📍 Доступно через OST или вашего биржевого брокера.

📈 10-летние победители JSE — доминируют горнодобывающие компании
🥇 Лидеры роста (годовая доходность без учета дивидендов)

🥇 Harmony Gold — 43,5% годовых (3600% всего!)

🥈 Gold Fields — 37%

🥉 Kumba Iron Ore — 33% (42% включая дивиденды)

⚒️ Exxaro — 28% + 12% дивидендов

⚙️ Northam Platinum — 28,5%

🇬🇧 Argent — 27% (первая компания, не занимающаяся добычей полезных ископаемых)

💼 African Rainbow Capital / Valterra — 25%

🏦 Capitec — 22,5% + дивиденды → всего 24%

🛠️ Bell Equipment, Merafe, Sibanye — сильные ~19%+

🌐 Datatec — 19% + 17% дивидендов → 37%

📉 Крупные неудачники (за год (снижение)

🪓 Eskom (ELI / ACO) — -26%

📦 Nampak — -18%

🛏️ City Lodge — -14,5%

🧪 ArcelorMittal — -14%

💊 Aspen — -10%

🛢️ Sasol — -10%

🏘️ Balwin — -7%

🍔 Famous Brands — -7%

🧱 PPC — -5%

🛒 Pick n Pay — -5%

🏥 Netcare — -4,8%

🧺 Woolworths — 2,4% годовых (всего 1,4% с учетом дивидендов)

📊 Топ-40 — 10-летняя бенчмарк-доходность

📈 Общая доходность за 10 лет: 118%

📉 CAGR: 8,2% (≈10,5% с учетом дивидендов)

📌 Лучший период: 11,6% (2019)

📌 Худший: ~3% во время кризиса

🎯 Реальная дох...