종목분석 리포트] 세아베스틸지주(001430) 20250624

Описание: ***스마트 증권리포트***
2025년 하반기 중국산 특수강 봉강 반덤핑 조사 개시,
2026년 상반기 잠정관세 발효 가능성이 높아지며,
관련 기대감이 주가에 선반영될 전망이다.
2분기 실적은 매출 9,544억 원(+5.9% QoQ),
영업이익 368억 원(+103.5% QoQ)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 예상되며,
세아베스틸과 창원특수강 모두 출하 증가와 원가 하락 효과로 이익이 개선됐다.

2025년은 전년 기저효과로 영업이익이 전년 대비 +111.6% 증가할 전망이나,
2023년보다는 40% 이상 낮은 수준일 것으로 보인다.
2026년부터는 반덤핑 관세 영향으로 특수강 가격 인상(ASP +5%),
이에 따른 영업이익 +45.4% 증가가 기대된다.

2027년 실적 상향 조정, 목표주가 3.3만 원 제시하며,
신사업인 원전 Cask 및 미국 특수합금(STS) 부문에서 각각 3,000억 원 매출,
500억~680억 원 수준의 이익이 반영될 전망이다.
사우디 STS는 지분법 이익으로 기여할 것으로 예상되며,
2만 원 대 주가는 매수 적기로 판단된다.