Джамила Пираччи из Roos Innovations о балансе сил в регулировании финансовых рынков.

Описание: Джамила Пираччи более 20 лет проработала в сфере финансовых услуг, начав свою карьеру в качестве юриста Федерального резервного банка Нью-Йорка, а затем в качестве юриста Международной ассоциации свопов и деривативов (IFDA). В 2019 году она сменила сферу деятельности, основав собственную компанию Roos Innovations, которая предоставляет решения в области регулирования и стратегии внедрения изменений в законодательстве для участников энергетического и финансового рынков.

В ноябре 2025 года на выставке FIA Expo в Чикаго Пираччи рассказала изданию John Lothian News о своей мотивации к созданию компании, ключевых моментах своей долгой карьеры и влиянии крупных изменений в законодательстве на рынки.

«Постоянная волатильность, изменения в регулировании и политике становились проблемой для компаний. И я чувствовала, что благодаря своему опыту могу помочь им справиться с этим», — сказала она JLN.

Она принимала активное участие в создании нормативной структуры для свопов, работая с CFTC и NFA в период внедрения CFTC закона Додда-Франка. Она также работала в сфере регулирования в то время, когда ипотечные кредиты с высоким риском невозврата стали популярными. «Это было для меня поворотным моментом, потому что меня очень интересовало, что происходит с расширением использования таких кредитов», — сказала Пираччи. Она рассказала, что узнала, что с точки зрения политики ипотечные кредиты с высоким риском не считались чем-то плохим в то время, потому что существовало желание дать более широкому кругу людей возможность купить жилье.

Пираччи выросла в музыкальной среде, и она сказала, что в нормативно-правовой структуре рынков, как и в музыке, необходимо соблюдать баланс.

«Если баланс слишком жесткий и ничего не может расти, то рынок просто не производит денег, а если слишком свободный, то он не может функционировать. Не создается никакого звука, как и в музыке, и рынок рушится сам на себя. Законодатели, политики и регулирующие органы не могут отказываться от ответственности, но в то же время рынку должна быть предоставлена ​​достаточная свобода для творчества», — сказала она. «...И когда баланс правильный, он процветает». По словам Пираччи, сначала она не думала, что когда-либо захочет создать компанию, основанную на её экспертных знаниях в области деривативов. Вместо этого её интересовал бизнес в музыкальной сфере. Но бывший комиссар CFTC Джилл Соммерс, которая была её подругой и наставницей, попросила Пираччи помочь с проектом, который полностью изменил её представление о том, что значит быть предпринимателем и одновременно работать в частном секторе, рассказала Пираччи.

На вопрос о том, как регулирование стейблкоинов и раскрытие информации о климате изменили рынки, она ответила: «Иногда мы думаем, что регулирование или государственное вмешательство должны менять рынки или влиять на них, и я с этим не согласна. Роль надзора заключается в обеспечении надлежащего баланса, чтобы рынки оставались здоровыми». Она также сказала, что «правила раскрытия информации о климате, которые больше не действуют на федеральном уровне здесь, в США… всё ещё существуют на уровне штатов».

Что касается роста рынков прогнозов, то, по словам Пираччи, они «представляют собой сдвиг парадигмы в отношении обширного характера возможностей в настоящее время». «Похоже, это обусловлено стремлением к инновациям и прогрессивным мышлением в нашем нынешнем подходе к политике… тон политики может формировать и изменять то, что процветает. Но я бы отметила, что, хотя сейчас наш тон благоприятствует инновациям, на самом деле эти рынки расширялись и росли еще до этих заявленных изменений в тоне», — сказала Пираччи.

О регулировании искусственного интеллекта она сказала: «Я думаю, что сейчас у США неплохой подход к этому вопросу, а именно — настаивать на том, что существующий регулирующий надзор уже охватывает его. И это не несправедливый подход, потому что, если подумать об ИИ, это всего лишь инструмент, как и любой другой. Люди по-прежнему должны добросовестно выполнять свои должностные обязанности в соответствии с установленными правилами. И неважно, какой инструмент вы используете, применяются ли эти правила».

Какие моменты стали поворотными в вашей карьере?
Как ваш опыт повлиял на ваше понимание разработки политики?
Как регулирование стейблкоинов, структуры рынка и раскрытия информации о климате изменило рынки?

Что вы думаете о росте рынков прогнозов?
Каково будущее рынков прогнозов?
Какие уроки вы хотели бы усвоить раньше?
Есть ли у вас какие-либо мысли о регулировании ИИ?

00:00:00 - Введение и Roos Innovations
00:01:00 - Ключевые моменты в карьере
00:03:06 - Понимание разработки политики
00:04:45 - Динамика рынка и регулирование
00:07:15 - Рост рынков прогнозов
00:08:56 - Будущее рынков прогнозов
00:10:18 - Уроки, извлеченные из опыта
00:11:31 - Мысли о регулировании ИИ