查理·芒格：美聯儲與日本罕見“分道揚鑣”，這三類資產已成定時炸彈
Автор: 明辨投資
Загружено: 2025-12-08
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🤔 很多人問我：全球都在賭美聯儲降息，你為什麼偏偏警告“日本加息”？是不是找錯了焦點？我看了70年全球資本流動，真相只有一個：所有重大轉折都始於無人關注的角落。
💥 🚫 大多數人盯著鮑威爾的每一句話，但我直白地告訴你：忽視日本央行，就是在“用顯微鏡看當下，卻用盲杖走未來的路”。真正的風險，從來不在聚光燈下，而在視線盲區。
📊 本期內容，是我基於近一個世紀經驗的“全球資本鏈脆弱性診斷”。這不僅關乎你的海外資產，更關乎你能否看懂一場即將重構所有資產價格的“全場大清算”。
🧠 👇 我們將無情拆解，日本一旦加息，必須立刻清空的【三類致命資產】：
1️⃣ 偽成長股“清算”風險：🚀 估值建立在“永續廉價資本”上的公司。它們是全球流動性的寄生蟲，宿主（日本零利率）死亡，寄生蟲第一個滅亡。這不是成長股，這是用未來30年故事編織的“金融幻影”。
2️⃣ 新興市場債券“踩踏”風險：🌍 依賴外資“熱錢”續命的經濟體。日本加息將觸發套利交易平倉的“死亡螺旋”：資本外逃 → 貨幣崩盤 → 暴力加息 → 經濟衰退 → 債務違約。你將不是投資者，而是踩踏事件的犧牲品。
3️⃣ 資源週期股“蒸發”風險：⛏️ 與全球風險情緒深度捆綁的大宗商品資產。它們不是硬資產，而是“風險偏好放大器”。當廉價日元撤退，增長敘事破滅，其價格將遭遇“戴維斯雙殺”與“流動性黑洞”的雙重絞殺。
⚠️ 這不是普通的週期波動，而是一場持續20年的“全球免費資本盛宴”的終結。音樂停止時，沒有椅子的人，將付出本金永久性損失的代價。
🔗 記住芒格的格言：“如果我知道我會死在哪里，我將永遠不去那裏。”日本加息，就是那個正在被地圖標出的“死亡之地”。
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