Китай просто разрушил мировую экономику – что, черт возьми, случилось с серебром?!

Описание: Верните себе свои личные данные с Incogni! Используйте код GRAHAM по ссылке ниже и получите скидку 60% на годовой план: https://incogni.com/graham | Давайте поговорим о ценах на серебро, экспортных ограничениях Китая и драгоценных металлах в 2026 году — приятного чтения! Добавьте меня в Instagram: GPStephan

АКЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: Получите до 12 БЕСПЛАТНЫХ АКЦИЙ при регистрации и внесении депозита, используя мою платную партнерскую ссылку WeBull: https://a.webull.com/i/GrahamStephan

ЭКСПОРТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ КИТАЯ
С 1 января Китай введет строгие правила лицензирования экспорта серебра. Поскольку Китай контролирует примерно 60–70% мировых мощностей по производству и переработке серебра, эти правила позволяют Пекину резко ограничить мировые поставки.

СЕРЕБРО БОЛЬШЕ НЕ ПРОСТО ИНВЕСТИЦИЯ
Серебро стало важнейшим промышленным ресурсом, а не просто средством сохранения стоимости. Серебро — самый проводящий металл на Земле, необходимый для электроники, автомобилей, бытовой техники, смартфонов, солнечных батарей, сетей 5G и инфраструктуры данных. В отличие от золота, которое в основном хранится в хранилищах, серебро потребляется и редко извлекается, а это значит, что промышленный спрос навсегда вытесняет предложение с рынка.

РАСТУЩИЙ ПРОМЫШЛЕННЫЙ СПРОС
Мировой спрос на серебро вырос примерно до 1,24 миллиарда унций в год, в то время как общее предложение составляет всего около 1 миллиарда унций. Около 50% всего производимого серебра в настоящее время используется в промышленных целях. Ожидается, что новые технологии, включая электромобили и твердотельные батареи со значительно большим запасом хода, еще больше усилят этот спрос.

СТРУКТУРНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Около 75–80% серебра производится в качестве побочного продукта при добыче меди, свинца и цинка, что делает предложение крайне неэластичным. Только около 20% поступает с первичных серебряных рудников, которые являются дорогостоящими и могут потребовать 12–15 лет для ввода в эксплуатацию.

АРБИТРАЖ И ИЗЪЯТИЕ ЗАПАСОВ
В настоящее время серебро торгуется в Китае с премией по сравнению с западными рынками. Это побудило крупных трейдеров покупать серебро в Лондоне и Нью-Йорке и отправлять его в Китай, истощая запасы на Западе как раз в тот момент, когда ужесточается экспортный контроль. Это ускоряет дефицит и усиливает волатильность цен.

ИСЧЕЗНЕНИЕ ЗАПАСОВ И ДАВЛЕНИЕ НА ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
В ​​условиях сокращения запасов производители изучают альтернативы, такие как медь, но компромиссы в производительности сохраняются. Производители электроники и солнечной энергии сталкиваются с ростом затрат, которые, вероятно, будут переложены на потребителей. Даже Илон Маск предупредил, что ситуация «неблагоприятная», указав на потенциальный дефицит в 100–250 миллионов унций.

РИСК ETF И КОРОТКОГО СЖАТИЯ
Растет обеспокоенность по поводу несоответствия между бумажным серебром и физическим предложением. Некоторые оценки предполагают соотношение бумажного и физического серебра до 378:1. Если инвесторы потребуют физической поставки, финансовые институты могут быть вынуждены покупать серебро по любой цене, что усилит повышающее давление.

ПОЧЕМУ КИТАЙ ДЕЛАЕТ ЭТО СЕЙЧАС
Китай доминирует в производстве солнечных панелей и электромобилей, которые в значительной степени зависят от серебра. Ограничение экспорта обеспечивает более дешевые внутренние поставки, укрепляет стратегическое влияние и поддерживает долгосрочные цели, связанные с электрификацией, инфраструктурой искусственного интеллекта и энергетической безопасностью.

ИСТОРИЧЕСКИЕ СРАВНЕНИЯ И ОЦЕНКА
Инвесторы сравнивают сегодняшнюю ситуацию с сырьевым бумом конца 1970-х годов, когда инфляция, геополитическая напряженность и слабость доллара резко подтолкнули цены на металлы вверх. Соотношение золота и серебра в настоящее время находится вблизи долгосрочных норм, если только цены на золото не упадут.

КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ И СЦЕНАРИИ ПАДЕНИЯ
Цены могут упасть, если замедлится мировое производство, улучшатся заменители или геополитические соглашения ослабят ограничения предложения. Серебро исторически волатильно, и резкие падения цен распространены даже во время долгосрочных бычьих рынков.

РОЛЬ В ПОРТФОЛИО
Серебро не должно быть основным инвестиционным активом. Исторически оно демонстрировало сильные всплески роста, но плохо сохраняло покупательную способность в долгосрочной перспективе. Оно может подойти в качестве небольшого спекулятивного или хеджирующего компонента наряду с такими активами, как золото, акции и наличные деньги.

ГЛАВНЫЙ ВЫВОД
Серебро превратилось в стратегическое промышленное узкое место, связанное с электрификацией, искусственным интеллектом и энергетической инфраструктурой. Этот сдвиг меняет поведение цен с течением времени, создавая долгосрочную важность, но крайнюю краткосрочную волатильность. Настоящий вопрос заключается не в краткосрочных колебаниях цен, а в том, останется ли серебро необходимым для мировой экономики в течение следующих 5–10 лет.

ПОДПИШИТЕСЬ НА МОЮ ЕЖЕНЕДЕЛЬНУЮ РАССЫЛКУ С ОБЗОРОМ РЫНКА: http:...