12/02 [바이오섹터 분석] 美 정책 불확실성! 12월, 알테오젠·리가켐 등 플랫폼 기업에 집중해야 할 이유

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2025년 11월 말 기준, 글로벌 바이오 섹터는 Fed의 통화 정책 전환 기대라는 훈풍과 트럼프 행정부의 규제 강화 우려라는 역풍이 공존하는 복합적인 국면을 맞이했습니다.

1. 거시적 환경: 정책 불확실성과 금리 완화 기대

미국 시장: 트럼프 행정부 하의 $\text{FDA}$ 심사 지연 우려와 약가 인하 압박 등 정책적 불확실성으로 인해 모더나, 일라이 릴리 등 주요 기업들이 조정을 받는 혼조세를 보였습니다.

통화정책 효과: 그러나 금리 하향 안정화 추세는 지속되어, 바이오 섹터의 밸류에이션 부담을 완화시키는 근본적인 요인으로 작용했습니다.

2. 한국 시장의 구조적 재편: 자금 대이동

순환매 포착: 한국 시장에서는 반도체 섹터에서 이탈한 유동성이 바이오 섹터로 유입되는 순환매 현상이 뚜렷하게 관찰되었습니다. 이는 바이오 섹터가 **'실적과 기술력'**을 바탕으로 한 성장주로 재평가받고 있음을 시사합니다.

플랫폼 기술 주도: 기술 수출 성과를 입증한 알테오젠과 리가켐바이오 등 플랫폼 기업들이 코스닥 지수의 강세를 견인했습니다.

3. 12월 핵심 모멘텀: 학회 발표와 선별 전략

단기 촉매제: 12월에 예정된 북미영상의학회(RSNA)와 미국혈액학회(ASH)에서의 임상 데이터 발표가 개별 기업들의 주가에 가장 강력한 단기 모멘텀으로 작용할 것입니다.

대형주 노이즈: 삼성바이오로직스의 지배구조 개편 이슈와 같은 일시적 악재가 있었으나, 이는 펀더멘털과 무관한 노이즈로 진단되었습니다.

🎯 투자 전략 제언: 실적과 기술력 기준 선별

선별 기준: 투자자들은 삼성바이오로직스의 CDMO처럼 견고한 실적과 신약 개발사의 명확한 기술력을 기준으로 기업을 선별해야 합니다.

전망: 11월 26일 한국 시장은 미국발 호재에 힘입어 상승 출발하되, 종목별로는 삼성바이오로직스의 기술적 반등과 알테오젠의 신고가 경신 시도 등 극심한 차별화 장세가 이어질 것으로 예측됩니다.

🚨 면책 고지: 투자는 전적으로 당신의 책임이며, 이 영상의 내용은 정보 제공 목적으로만 활용하시기 바랍니다.

👍 Call to Action: 12월 학회 모멘텀을 선점하고 실적 기반의 우량주에 집중하는 현명한 전략을 세우세요! 구독과 좋아요 부탁드립니다! 🔔

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