Три единственных важных показателя для микрофибры (и что они означают)

Описание: Цена акций на момент публикации составляла 426 долларов за акцию.

Настоящий вопрос для Micron не в том, «сильный ли спрос?», а в том, сможет ли спрос на биты превзойти технологический прогресс, бум капитальных затрат Micron и рост конкурентных мощностей. Если нет, то цены упадут, а это большая проблема, учитывая, что у них запланированы капитальные затраты в размере 100 миллиардов долларов независимо от спроса.

В этом видео я разбираю 3 показателя, которые, на мой взгляд, должен понимать каждый инвестор Micron: рост спроса, технологический прогресс и рост предложения за счет капитальных затрат. Я также объясняю, почему люди не учитывают HBM должным образом, и почему необходимый объем роста ИИ/HBM может быть гораздо более значительным, чем кажется.

Я разбираю:
• почему спрос в битах важнее, чем спрос в долларах
• как оценить реальное технологическое улучшение Micron с течением времени
• почему нынешний бум капитальных затрат Micron беспрецедентен в ее истории
• почему китайская конкуренция со стороны YMTC и CXMT имеет большее значение, чем кажется
• почему HBM необходимо переводить в эквивалентные биты DRAM, чтобы расчеты были точными
• почему для поддержания стабильной цены текущая прибыльность требует огромных темпов роста, и как мы уже наблюдаем стабилизацию цен на DRAM даже без ввода в эксплуатацию огромных производственных мощностей
• почему спрос со стороны Nvidia и крупных провайдеров может достичь абсурдных уровней, чтобы оправдать сегодняшние ожидания

Micron — отличная компания, производящая отличный продукт. Но отличные компании все еще могут стать ужасными акциями, когда рынок начинает воспринимать циклические условия как постоянную новую норму.

Не является финансовой консультацией. Только для образовательных/развлекательных целей. Я могу владеть акциями упомянутых компаний.

Если вы считаете, что я ошибаюсь, или хотите дополнить мою информацию, или задать вопросы, пожалуйста, оставьте комментарий ниже. Я готовлю дополнительное видео, отвечая на вопросы зрителей, и включу их в следующее видео.

Ссылка для пожертвования на кофе: https://buymeacoffee.com/blacksheepin...

Если у вас есть исследования, которыми вы хотели бы поделиться, пожалуйста, отправьте их по адресу [[email protected]](mailto:[email protected])

Источники:
https://dspace.mit.edu/bitstream/hand...
https://www.macworld.com/article/6692...
https://www.trendforce.com/presscente...
https://in vestors.micron.com/static-files/2e00fd58-9160-4205-b582-ced7a96c45c2
https://www.reuters.com/technology/ch...
https://files.futurememorystorage.com...
https://www.reuters.com/world/a sia-pacific/chinas-cxmt-eyes-42-billion-shanghai-listing-fund-dram-expansion-2025-12-31/
https://files.futurememorystorage.com...
https://stockanalysis.com/stocks/nvda...
https://www.pwc.com/gx/en/industries/... te-of-the-semiconductor-industry-report.pdf
https://investors.micron.com/static-f...
https://pcpartpicker.com/trends/price...
https://files.futurememorystorage.com...

========================
TIMESTAMPS / РАЗДЕЛЫ
0:00 — Введение: 3 цифры, которые должен понимать каждый инвестор Micron
1:30 — Спрос в битах против спроса в долларах: почему большинство прогнозов вводят в заблуждение
2:26 Темпы технологического совершенствования — как быстро растет предложение битов только за счет технологий
8:00 — Бум капитальных затрат: почему расширение Micron беспрецедентно
10:53 — Пожалуйста, подпишитесь!!!

11:40 — Новые конкуренты важны: YMTC, CXMT и почему рынок с тремя игроками может измениться
15:12 — Правильная настройка битов HBM — чего многие не делают
16:09 — Откуда появился спрос: ИИ, Nvidia и почему Micron внезапно выглядит потрясающе
17:30 — Прогнозы спроса и уже стабилизирующиеся цены на DRAM
18:38 — Спрос на память не бесконечен: графические процессоры, узкие места и ограничения масштабирования HBM
21:17 — Преодоление 45%: что на самом деле должно произойти со спросом с этого момента
22:36 — Заключение: отличная компания, жестокая математика и почему мне трудно оправдать оценку