21.11.2025 Мосбиржа индексы, акции, облигации, курс доллара, S&P500. Обзор рынка (сокращенный)

Описание: Индекс Мосбиржи (IMOEX)

Рынок встречает пятницу на мощном импульсе: открытие настроено на гэп почти в 2,5%, что автоматически уводит котировки в зону 2700. Это классическая реакция на эмоциональный всплеск вокруг «утечки» о 28 пунктах мирных договорённостей, которые превратили вчерашнюю сессию в демонстративный вынос вверх. Но важно понимать: рынок не растёт на фундаменте — он растёт на ожиданиях.

Ситуация напоминает эпизод, который мы уже видели ранее: гэп, вынос на эмоциях и последующее охлаждение. Сейчас вероятность повторения этой схемы высока. Если выяснится, что пункты документа оказались журналистской фантазией, рынок легко может обрушить эмоциональный прирост и вернуться на новые уровни равновесия уже в понедельник.

Если же документ подтвердят официальные лица, рынок получит краткосрочный ракетный импульс, которого хватит, чтобы протащить индекс в район 2900 буквально за один день. Но до подтверждений от «сильных мира сего» преждевременно делать дальние выводы: мы стоим на развилке между разгоном и распродажей.

Пока структура движения следующая: сегодня — боковик с попытками обновлять вчерашние вершины, далее — высокая вероятность, что рынок проведёт ещё день-два в узком диапазоне рядом с локальными хаями, после чего возобновит снижение. Обновление минимума по-прежнему остаётся частью сценария; именно на новых минимумах рынок снова сможет запустить полноценный технический отскок.

Индекс облигаций (RGBI)

RGBI продолжает демонстрировать тихое дрейфование — ровно того поведения, которое и должно быть в преддверии заседания ЦБ. Мы видим полное отсутствие попыток роста: рынок прекрасно понимает, что о снижении ставки говорить не приходится. В этих условиях любые колебания индекса — частная игра отдельных инвесторов, а не начало тренда.
До 19 декабря облигационный рынок останется в состоянии низкой волатильности. Основной риск по-прежнему связан с инфляцией: если она продолжит проявлять себя так же, как в последние дни, то разговоры о смягчении уйдут ещё дальше, и RGBI войдёт в фазу коррекции к более реалистичным ожиданиям.

Инфляция в России

Оперативные данные снова показали рост инфляции. Это подтверждает структуру, о которой мы говорили ранее: потребительская активность вялотекущая, но не падающая. Люди не тратят деньги, но делают это не из-за ухудшения экономической ситуации, а из-за ожиданий возможных увольнений — это не спад, а «режим ожидания».
Пока спрос не начнёт восстанавливаться, инфляция будет ходить вокруг своих текущих уровней. ЦБ в таком контексте снижать ставку не будет; решение «оставить всё как есть» становится всё более закреплённым сценарием.
Иными словами, экономическая картина остаётся вязкой и медленно реагирующей на стимулы, а значит ставки в декабре — без изменений.

Американский рынок (S&P 500)

Америку вчера ударило заметно: резкое движение вниз — прямая реакция на показатель доходности облигаций, который уверенно стоит выше ставки ФРС. В такой конфигурации рынок не может расти — это классическая стагнационная рамка.
Мы уже видели попытку восстановиться, но уровень, на котором индекс остановился, слабый: ближайшая поддержка выглядит непрочной, а снижение может продолжиться в район 6000, что всё равно будет всего лишь коррекцией на хаях.
В последние дни стало много разговоров о «японском сценарии» для американского рынка: многолетний боковик, медленная деградация темпов роста, вымывание драйверов. Но сейчас важнее другое — рынок по-прежнему не способен выйти из широкого коридора. Доходности давят сверху, ликвидность не прибавляется, корпоративные отчеты не дают тренда, поэтому Америка остаётся в состоянии борьбы за уровни без ясного вектора.

Нефть марки Brent (NYMEX)

Нефть остаётся там же, где и была: диапазон, боковик, гашение волатильности. Любые колебания выглядят локальными. Серьёзных движений нет, и на текущий момент рынок не демонстрирует ни желания падать, ни желания расти.
Это чистая зона ожидания, в которой нефть уже несколько недель чувствует себя комфортно.

Валюта

USD/RUB вчера пришёл к отметке 80, сегодня рынок попробовал опуститься в район 78. Главная причина — реакция на историю с возможным меморандумом и математические выкладки по будущему спросу и предложению валюты после разблокировки части резервов.
Игроки пересчитали сценарии и пришли к выводу, что если значительная часть валюты действительно вернётся в Россию и будет продаваться, доллар может в перспективе опуститься гораздо ниже текущих уровней. Поэтому доллар начинают активно продавать «на берегу».
Сейчас валютный рынок полностью завязан на ожиданиях политической ясности.
Если Трамп вечером заявляет, что документ — фейк, движение вниз остановится мгновенно.
Если подтверждает — завтра видим 78 без особых усилий.

✅ В материале автор делится личными наблюдениями о ситуации на фондовом рынке, что не является индивидуальным инвестиционным предложением. Дополнительные материалы — https://solabuto-school.ru

#инвестиции#акции#облигации#валюта#нефть#инфляция#рынокакций#биржаценныхбумаг#трейдинг#trading