Stille Reserven aufdecken: Marktwert (IFRS) vs. Substanzwert

Описание: Die Aufdeckung #stillerReserven ist keine exakte #Wissenschaft, die ein einziges, präzises Ergebnis liefert. Vielmehr handelt es sich um einen analytischen #Prozess, der an Detektivarbeit erinnert. Um ein realistisches Bild zu erhalten und #Manipulationen zu vermeiden, verlassen sich Experten auf eine „#Triangulation“ aus drei unterschiedlichen Perspektiven:
• #Substanzwertanalyse: Diese Methode fragt: Was würde es kosten, alle #Vermögenswerte des Unternehmens heute neu zu beschaffen (#Wiederbeschaffungswert)? Man bewertet quasi die „#Substanz“ des Unternehmens, als würde man es von Grund auf neu bauen.
• #Marktwertschätzung: Hier lautet die zentrale Frage: Was wäre ein Käufer bereit, heute für die einzelnen Vermögenswerte zu bezahlen (#FairValue)? Dieser Ansatz orientiert sich an aktuellen Marktpreisen und dem, was bei einem Verkauf als „#ExitPreis“ erzielbar wäre.
• #PeerBenchmarking: Dieser Blick von außen vergleicht das Unternehmen mit ähnlichen, oft börsennotierten Wettbewerbern. Anhand von Kennzahlen wie dem #Unternehmenswert im Verhältnis zum #Gewinn (#EV/#EBITDA) lässt sich ableiten, ob das Unternehmen im Vergleich unter- oder überbewertet ist.
Der entscheidende Punkt bei dieser Detektivarbeit ist, dass sich Profis nie auf eine einzige Methode verlassen. Die #BestPractice verlangt, jede stille Reserve mit mindestens zwei der genannten Methoden zu untermauern, um eine einseitige Sicht oder gar Manipulation auszuschließen. #notebooklm