VWAP против TWAP: как они работают на самом деле (разбор исполнения)

Описание: Как на самом деле работают VWAP и TWAP, и почему одна и та же сделка может выглядеть дорогой по отношению к одному бенчмарку, но близкой к нему? Это визуальное сравнение рассчитывает оба показателя на основе одной и той же ленты цен и объемов, а затем показывает, как инженеры финтех-компаний оценивают исполнение ордеров, не путая бенчмарк с гарантированной ценой исполнения.

Три интервала одинаковой продолжительности: цены 100, 102, 101; объемы 10, 80, 10. VWAP = 101,7, TWAP = 101,0. Исполнение ордера на покупку по цене 101,9 примерно на 19,67 базисных пунктов выше VWAP, но на 89,11 базисных пунктов выше TWAP. Это синтетические обучающие данные, а не утверждение о результатах торговли.

РАЗДЕЛЫ
0:00 Одинаковая цена исполнения, разные бенчмарки
0:31 Общая лента цен и объемов
0:46 Как VWAP учитывает объем
1:13 Как TWAP учитывает время
1:36 Почему два эталона расходятся
2:01 Оценка исполнения ордера на покупку в базисных пунктах
2:30 Пауза и прогнозирование
2:58 Почему расписание не может гарантировать соответствие бенчмарку
3:28 Окна исполнения и реальные торговые издержки
4:45 Что должны регистрировать инженеры финтех-компаний
5:16 Следующее сравнение

Углубите свои знания: https://thefintechbuilder.com
Бесплатный курс по финансовой математике: https://courses.thefintechbuilder.com

Битва, эпизод 05 из 30: визуальные сравнения для инженеров финтех-компаний, разработчиков торговых систем и любопытных инвесторов. Узнайте о расчетах, компромиссах и информации, которую должна сохранять ваша реализация.

Какой бенчмарк соответствует вашей цели исполнения, и что бы вы регистрировали перед отправкой ордера? Расскажите нам, какое сравнение вы хотите, чтобы мы объяснили в следующий раз.

#VWAP #TWAP #Алгоритмическая торговля