Вы больше не можете переехать — и это обходится вам дорого каждый месяц.

Описание: Большинство людей не заметили, когда это произошло.

Не было ни заголовков, ни объявлений. Никакого драматического обвала.
Жилищный рынок не рухнул — он тихо перестал приносить пользу людям, которые в нём жили.

Платежи выросли после того, как обязательства уже были взяты на себя.
Страховые взносы пополнились выше, чем ожидалось.
Изменились взносы в товарищество собственников жилья. Скорректированы налоги.
Ничего не казалось кризисом — пока расчёты не перестали соответствовать реальной жизни.

Этот эпизод посвящён именно этому моменту.

Моменту, когда домовладельцы поняли, что рост цен больше не помогает.
Моменту, когда покупатели обнаружили, что цена не изменилась, но платежи стали непосильными.
Моменту, когда арендаторы почувствовали, как давление переливается через край — даже не имея ничего в собственности.

В течение многих лет рынок жилья позиционировался как «сильный».

Цены были высокими. Предложение было ограниченным. Ставки «стабилизировались».

Но ничто из этого не отражало того, что на самом деле испытывали обычные домохозяйства.

Потому что доступность не рушится, когда цены падают.

Система рушится, когда платежи отрываются от дохода, и выход тихо исчезает.

По всей стране спрос со стороны покупателей снизился.
Объявления о продаже недвижимости задерживаются дольше.
Предложение постепенно возвращается к допандемийному уровню.
Тем не менее, цены на жилье остаются неизменно замороженными — не потому, что система здорова, а потому, что она закредитована, негибкая и медленно адаптируется.

Вот как выглядит рынок жилья, когда он впадает в паралич.

Ипотечные ставки не просто сделали дома дороже.
Они изменили всю структуру платежей — подтолкнув ежемесячные расходы за пределы возможностей семей, даже когда цены кажутся «стабильными».

Это давление проявляется в первую очередь в местах со скрытыми расходами на содержание жилья.
Рынки кондоминиумов испытывают давление из-за роста страховых премий, платы за обслуживание домов и специальных сборов.
Регионы Солнечного пояса, где расчеты доступности жилья рухнули под тяжестью расходов на владение.

Рынки, где владение домом стало ощущаться не как гарантия безопасности, а скорее как подписка, цена которой продолжает расти после того, как вы уже зафиксировали свои обязательства.

Это не повторение ситуации 2008 года.
Нет внезапного кредитного краха.
Нет резкого обвала.

Это нечто более медленное — и для домохозяйств более изнурительное.

Ловушка ликвидности.

Продажа означает отказ от низкой ипотечной ставки.
Покупка означает принятие платежа, который больше не соответствует вашему образу жизни.
Оставаться на рынке означает поглощение растущих расходов без видимого улучшения.

Жилищная система не рухнула случайно.
Она реагирует точно так же, как реагирует машина, работающая на долгах, когда спрос падает, но заемные средства остаются.

Повышение процентных ставок Федеральной резервной системы не ударило по рынку жилья сразу.
Они постепенно затронули рынки облигаций, ипотечные ценные бумаги, кредиторов и заемщиков — незаметно ужесточая систему месяц за месяцем.

К тому времени, когда ущерб отразится на платежах, решение уже будет принято.

В этом эпизоде ​​мы рассмотрим осознания, которые большинство людей испытывают — не сразу, а поэтапно — по мере того, как стоимость жилья растет после принятия решения о покупке, исчезает гибкость, и выход из ситуации закрывается без предупреждения.

Никаких прогнозов.
Никаких советов.
Никакого утешения.

Только повторяющаяся схема на рынке жилья США — и тихий момент, когда люди понимают, что уже оказались внутри него.

Смотрите внимательно, не ради того, что произойдет дальше, а ради того, что уже изменилось.

#РынокЖилья #ПузырьНаЖилье #ИпотечныеСтавки