Анализ Lennar за 4 квартал 2025 года: Цена объема | Средняя цена продажи снизилась до 386 тыс. до...

Описание: *ОТЧЕТ О ПРИБЫЛИ LENNAR CORPORATION (LEN) ЗА 4 КВАРТАЛ 2025 ГОДА: СТРАТЕГИЯ «ОБЪЕМ ВЫШЕ МАРЖИ»*

В этом видео мы разбираем финансовые результаты Lennar Corporation (NYSE: LEN) за четвертый квартал и 2025 финансовый год, опубликованные 16 декабря 2025 года. Lennar, один из крупнейших застройщиков в стране, успешно справился со сложной рыночной ситуацией, характеризующейся сохраняющимися проблемами доступности жилья и низким уровнем потребительского доверия.

Хотя общая выручка в размере 9,4 млрд долларов превысила консенсус-прогноз в 9,01 млрд долларов, скорректированная чистая прибыль на разводненную акцию (EPS) компании в размере *2,03 доллара* оказалась ниже прогноза аналитиков в 2,21 доллара на 0,18 доллара**. Скорректированная EPS за 4 квартал не включает единовременный убыток в размере 156 млн долларов, связанный с предложением об обмене Millrose, и прибыль от переоценки активов в размере 123 млн долларов от инвестиций в технологии.


*Стратегические компромиссы в 4 квартале 2025 года:*

Стратегия Lennar по-прежнему была сосредоточена на поддержании объемов продаж, снижении затрат и обеспечении доступности жилья. Эта направленность привела к впечатляющему росту продаж, но потребовала значительной корректировки цен:

*Резкий рост новых заказов:* Количество новых заказов значительно увеличилось, поднявшись на 18% по сравнению с прошлым годом и достигнув 20 018 домов.

*Рост объемов поставок:* Общее количество сданных домов увеличилось на 4% по сравнению с прошлым годом, достигнув 23 034 домов.

*Снижение цен:* Средняя цена продажи (ASP) сданных домов снизилась на 10% по сравнению с прошлым годом, составив 386 000 долларов (по сравнению с 430 000 долларов в 4 квартале 2024 года). Это снижение цен стало результатом сохраняющейся слабости рынка и **увеличения использования скидок и бонусов, которые сохраняются на уровне примерно 14%**.

* *Снижение маржи:* Валовая маржа от продаж жилья снизилась до 17,0% в 4 квартале 2025 года, в основном из-за снижения выручки на квадратный фут и увеличения затрат на землю, хотя частично компенсировалась снижением затрат на строительство.

*Результаты и корпоративные действия за 2025 финансовый год:*

За весь 2025 финансовый год компания Lennar сообщила об общей выручке в размере 34,2 млрд долларов. Количество сданных в эксплуатацию домов за год превысило показатели 2024 года более чем на 2300 домов, составив в общей сложности 82 583. Скорректированная чистая прибыль на разводненную акцию за полный год составила 8,06 доллара.

В феврале 2025 года компания также завершила выделение Millrose Properties и приобретение строительных операций Rausch Coleman Homes. В рамках предложения об обмене акций Millrose был осуществлен неденежный выкуп 8,0 млн акций Lennar. Соотношение долга Lennar по жилищному строительству к общему капиталу составило 15,7%, а **чистое соотношение долга по жилищному строительству к общему капиталу составило всего 2,8%**.

*Прогноз и перспективы (2026 финансовый год):*

Руководство предоставило ограниченные прогнозы из-за сложной рыночной ситуации, но выразило ожидания на будущее.

*Поставки в 2026 финансовом году:* Ожидается поставка примерно 85 000 домов.

*Поставки в 1 квартале 2026 года:* Ожидается от 17 000 до 18 000 домов.

*Средняя цена продажи в 1 квартале 2026 года:* Ожидается в диапазоне от 365 000 до 375 000 долларов.

*Прогноз и цена продажи в 1 квартале 2026 года:* Ожидается в диапазоне от 365 000 до 375 000 долларов.

* * **Маржа в 1 квартале 2026 года:* Ожидается, что валовая маржа будет ниже, чем обычно в первом квартале, и составит от 15,0% до 16,0%.

*Подпишитесь, чтобы получать больше анализа акций строительных компаний и углубленных финансовых обзоров!*

---
*ВРЕМЕННЫЕ МЕТКИ*
0:00 - Несоответствие прибыли на акцию в 4 квартале прогнозу по сравнению с превышением выручки
1:30 - Стратегия объемов и новые заказы (+18%)
3:00 - Снижение средней цены продажи ($386 тыс.) и анализ маржи (17,0%)
4:45 - Обзор на весь 2025 год и выделение дочерних компаний
6:00 - Прогноз на 2026 финансовый год и 1 квартал (прогноз поставок и средней цены продажи)

---
*#Lennar #LEN #Акциистроительныхкомпаний #Прибыльза4квартала #Рынокжилья #АнализАкций #ИнвестициивНедвижимость*