SMIC, '25년 상반기 순이익 35.6% 증가, 7nm 공정 용량 '26년 2배로 확대 전망(25.08.29)

Описание: SMIC(중신궈지)는 2025년 상반기 동안 견고한 재무 성장을 기록했으며, 이는 매출과 순이익의 상당한 증가와 함께 생산 능력 확장 계획을 통해 시장 지위를 강화하고 있습니다.

2025년 상반기 재무 성과

중신궈지는 2025년 상반기 동안 총 44억 5,600만 달러의 매출을 달성하여 전년 동기 대비 22% 증가했습니다. 회사 소유주에게 귀속되는 순이익은 3억 2,052만 달러로, 전년 동기 대비 35.6% 급증했습니다. 특히 웨이퍼 파운드리 사업 부문 매출은 42억 2,900만 달러를 기록하며 24.6%의 성장을 보였습니다.

매출총이익은 9억 5,567만 달러로 전년 동기 대비 89.3% 크게 증가했으며, 이는 웨이퍼 출하량 증가, 평균 판매 단가 상승, 그리고 제품 믹스 변화에 따른 것입니다. 영업활동으로 인한 순현금 흐름은 9억 926만 달러로 85.8% 증가했는데, 이는 주로 상품 판매로 인한 현금 유입 증가 덕분입니다. 주당순이익 또한 기본 및 희석 기준으로 각각 0.04달러를 기록하며 전년 동기 대비 상승했습니다.

시장 지위 및 경쟁력

중신궈지는 전 세계 순수 파운드리 기업 중 두 번째, 중국 본토 기업 중에서는 첫 번째로 높은 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 2025년 상반기 동안 약 2만 장의 12인치 표준 로직 월 생산 능력을 추가하며 생산 능력을 확고히 확장했으며, 전반적인 생산 능력 활용률은 업계 최고 수준을 자랑합니다.

회사는 연구 개발(R&D) 플랫폼 측면에서도 강점을 보입니다. 전체 전략과 고객 수요를 기반으로 공정 R&D 및 혁신 역량을 지속적으로 개선하고 플랫폼 구축을 강화하며 제품 성능을 업그레이드하고 있습니다. 수년간의 IC R&D 경험을 바탕으로 고품질의 핵심 경영진과 전문 R&D 팀을 구축했습니다.

또한, 중신궈지는 수십 년간 IC 공정 기술 개발에 주력하여 8인치 및 12인치 웨이퍼 기반의 파운드리 및 기술 서비스를 글로벌 고객에게 제공합니다. 스마트폰, 컴퓨터 및 태블릿, 가전, 커넥티비티 및 IoT, 산업 및 자동차 등 다양한 분야에 적용되는 기술 플랫폼을 대량 생산할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 2025년 6월 30일 기준으로 총 14,215개의 특허를 보유하고 있으며, 이 중 12,342개가 발명 특허일 정도로 지적 재산권 시스템도 잘 구축되어 있습니다.

생산 능력 확장 계획

중신궈지는 2026년에 7나노미터(nm) 칩 생산 능력을 두 배로 늘릴 계획입니다. 7nm 공정은 현재 중국에서 대량 생산되고 있는 가장 진보된 공정입니다. 또한, 외신 보도에 따르면 화웨이 AI 칩 생산 전용 공장이 2025년 말 이전에 가동될 예정이며, 2026년에는 두 개의 추가 공장이 가동될 계획입니다. 이 세 공장의 잠재적인 AI 칩 총 생산량은 중신궈지의 관련 생산 라인 현재 생산량을 넘어설 수 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 생산 능력 확장은 Cambricon, MetaX, Biren과 같은 소규모 중국 칩 설계 회사들이 중신궈지의 생산 능력을 더 많이 확보할 수 있도록 하여 중국의 빠르게 성장하는 시장에서 경쟁을 심화시킬 것입니다. 한편, ChangXin Memory는 HBM3 고대역폭 메모리 제품 샘플을 테스트 중이며 2026년에 출시할 예정입니다.

하반기 전망 및 과제

2025년 하반기에는 미국 관세 정책, 지정학적 긴장, 신흥 시장 수요 회복의 지속 가능성 등 다양한 외부 환경 요인으로 인한 불확실성이 지속될 것으로 예상됩니다. 하위 최종 시장의 성장률도 여전히 도전과 계절적 조정에 직면할 수 있습니다.

긍정적인 측면에서는 공급망 현지화 추세가 강화되어 더 많은 웨이퍼 파운드리 수요가 중국 본토로 회귀하고 있으며, 이는 회사의 실적을 계속 지원할 것으로 기대됩니다. 유통업체들은 재고를 비축하고 보충하는 데 속도를 내고 있으며, 이러한 상황은 2025년 3분기까지 지속될 것으로 예측됩니다. 4분기는 일반적으로 파운드리 산업의 비수기이지만, 중신궈지는 전체 생산 능력이 수요에 비해 부족하기 때문에 생산 둔화가 생산 능력 활용률에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 밝혔습니다. 중신궈지는 외부 환경에 중대한 변화가 없다는 전제 하에 2025년 전체 목표를 동종 업계 평균을 초과하는 것으로 설정했습니다.

위험 요소

중신궈지는 여러 위험에 직면해 있습니다. IC 웨이퍼 파운드리 산업은 기술 집약적이며 빠른 기술 반복, 대규모 자본 투자, 긴 R&D 주기 특성을 가지고 있어 R&D 및 기술 업그레이드 리스크가 존재합니다. 또한, 산업의 인재 집약적 특성으로 인해 숙련된 R&D 및 엔지니어링 인력 확보가 중요하며, 경쟁 심화로 인한 인재 부족 또는 손실 리스크가 있습니다. 핵심 기술 보호에 노력하고 있지만, 기술 기밀 보호 조치의 한계와 인력 이동성 등으로 인한 기술 유출 위험도 존재합니다.

시장 경쟁 우위 유지 및 생산 능력 확보를 위한 지속적인 대규모 투자 필요성 또한 재정적 위험으로 작용합니다. 고객 집중도가 너무 높거나 낮을 경우 실적 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 가장 중요한 위험 중 하나는 공급망 리스크입니다. 중요 원자재, 부품, 소프트웨어, 장비 등은 제한된 수의 글로벌 공급업체에 의존하며, 이들 대부분은 중국 외부에 위치합니다. 무역 마찰, 외교 분쟁, 수출 통제 등으로 인한 공급 부족 또는 가격 상승 위험이 상존하며, 특히 미국 수출 통제 및 엔티티 리스트 등재는 공급망 보안 및 사업 안정성에 지속적인 영향을 미치고 있습니다. 마지막으로, 글로벌 거시 경제 변동 및 산업 경기 순환에 따라 하위 시장 수요 감소 또는 과도한 투자로 인한 공급 과잉이 수익성에 영향을 미칠 수 있는 거시 경제 및 산업 주기성 리스크도 있습니다.