Dai tassi all’IA: scenari e opportunità a metà 2025

Описание: Il primo semestre del 2025 è stato segnato da forti oscillazioni sui mercati finanziari, riflesso di un contesto macroeconomico e geopolitico in continuo mutamento. Le preoccupazioni legate alla recessione, all’inflazione e alle tensioni commerciali si sono alternate con fasi di maggiore ottimismo, generando una forte dispersione nei prezzi e nelle valutazioni degli asset. Questo scenario di incertezza ha colpito sia i mercati obbligazionari che quelli azionari, rendendo complessa l’interpretazione delle dinamiche in corso.
Il comparto obbligazionario, in particolare quello dei Treasury americani, ha sperimentato una volatilità anomala, alimentata dall’attesa di una svolta nella politica monetaria della Federal Reserve. Le pressioni politiche per un’accelerazione dei tagli ai tassi d’interesse sono aumentate, e ci si attende un proseguimento dell’allentamento monetario. Un elemento meno discusso, ma potenzialmente di grande impatto, è l’ipotesi di deregolamentazione delle banche americane, che potrebbe aumentare il loro peso sul mercato obbligazionario, favorendo ulteriori ribassi nei rendimenti.
Sul fronte azionario, il tema dominante è stata l’intelligenza artificiale (AI), con i grandi blocchi geopolitici impegnati in una corsa alla supremazia tecnologica. Questo ha generato grandi differenze nelle performance settoriali: alcuni comparti percepiti come beneficiari dell’AI hanno sovraperformato, mentre altri — come biotech ed energie rinnovabili — hanno sofferto a causa dei costi elevati di finanziamento. Lo sviluppo delle supply chain per l’AI, inclusi semiconduttori, software e robotica, rappresenta un’opportunità strategica, in grado di rilanciare settori trascurati fino a oggi.
Quali sono allora le prospettive per la seconda metà dell’anno? E dove si trovano le vere opportunità in un mercato così frammentato ma in evoluzione?
Nel nuovo episodio del video “Duetto” di Kairos Partners SGR, Rocco Bove, Head of Fixed Income, e Riccardo Quagliotti, Portfolio Manager condividono le loro chiavi di lettura per affrontare i mesi a venire.

00:00 Overview di mercato
01:11 IA e settori coinvolti
02:12 Nuove contrapposizioni per aree geografiche e supply chain
03:55 Cosa aspettarsi per i tassi di interesse?
07:03 Conclusioni