Оценка обыкновенных акций: объяснение модели нулевого роста (пошаговое руководство)

Описание: В этом видео я объясняю оценку обыкновенных акций с использованием модели нулевого роста.

✔️Студентам колледжей или кандидатам на получение сертификата CPA: ✅https://farhatlectures.com/
Начните бесплатный пробный период.

Ознакомьтесь с основами инвестирования в акции с помощью этого понятного и доступного для начинающих руководства по модели оценки дивидендов с нулевым ростом! В этом видео мы подробно расскажем, как оценить обыкновенные акции, если ожидается, что дивиденды останутся неизменными с течением времени. Независимо от того, являетесь ли вы студентом-финансистом, инвестором или просто интересуетесь принципами оценки акций, это руководство познакомит вас с формулой, реальными примерами и практическими советами.

Что вы узнаете:

Что такое модель нулевого роста?

Формула оценки с нулевым ростом

Пошаговые примеры расчёта

Когда использовать модель нулевого роста

Ключевые преимущества и ограничения

Модель нулевого роста

Модель нулевого роста — это метод оценки, используемый для определения стоимости акций, по которым ожидается выплата постоянных дивидендов в течение неограниченного периода времени. Она основана на предположении, что дивиденды не растут и остаются неизменными с течением времени, что делает её простым и понятным подходом для оценки привилегированных акций или стабильных компаний.

Формула для модели нулевого роста:

Формула для расчёта стоимости акций в рамках модели нулевого роста:

P0 = D / r

Где:

P0: Текущая цена акций

D: Постоянный размер дивидендов на акцию

r: Требуемая норма доходности или ставка дисконтирования

Пример расчёта по модели нулевого роста:

Ожидается, что компания будет выплачивать постоянные годовые дивиденды в размере 5 долларов США на акцию, а требуемая норма доходности составляет 10%.

Расчёт:

P0 = $5 / 0,10

P0 = $50

Таким образом, стоимость акций в модели нулевого роста составляет $50 за акцию.

Применение модели нулевого роста:

Привилегированные акции: Привилегированные акции часто выплачивают фиксированные дивиденды, что делает модель нулевого роста применимой.

Стабильные компании: Компании со стабильными дивидендными выплатами и минимальными перспективами роста.

Оценка бессрочных рентных активов: Модель полезна для оценки активов, обеспечивающих постоянный денежный поток в течение неограниченного срока.

Преимущества модели нулевого роста:

Простота: Формула легко применима и понятна.

Предсказуемость: Подходит для компаний со стабильными, предсказуемыми дивидендами.

Бенчмаркинг: Предоставляет базовую основу для сравнения акций с аналогичными профилями риска.

Ограничения модели нулевого роста:

Предположение о постоянных дивидендах: предполагает отсутствие роста дивидендов, что нереалистично для большинства компаний.

Чувствительность к ставке дисконтирования: небольшие изменения требуемой доходности могут существенно повлиять на оценку.

Неприменимость к акциям роста: не подходит для компаний с колеблющимися или растущими дивидендами.

Заключение:

Модель нулевого роста — это простой, но эффективный метод оценки акций, выплачивающих постоянные дивиденды. Хотя она особенно полезна для привилегированных акций и компаний со стабильными денежными потоками, её ограничения делают её менее применимой к акциям роста или компаниям с колеблющимися дивидендами. Понимание допущений и ограничений модели имеет решающее значение для точной оценки и принятия инвестиционных решений.

#финансовоеобразование #основыфинансов #инвестирование101