Construire un portefeuille avec la gestion alternative

Описание: Dans un contexte où les marchés traditionnels montrent leurs limites — spreads serrés, risques mal pricés, corrélations accrues entre actions et obligations — la gestion alternative revient au cœur des allocations.
Cette table ronde réunit trois spécialistes du crédit et de la performance absolue pour expliquer comment intégrer efficacement ces stratégies dans un portefeuille moderne.

🎯 Au programme :

1. Pourquoi la gestion alternative redevient essentielle
Les intervenants rappellent que l’alternative n’est pas une opposition à la gestion traditionnelle, mais un complément naturel.
Elle apporte :

diversification,

décorrélation,

protection en période de stress,

stabilité face aux risques géopolitiques, climatiques ou fiscaux.
Dans un monde où les primes de risque sont historiquement basses, ces stratégies jouent un rôle d’amortisseur.

2. Le retour des stratégies long/short crédit
Les experts expliquent comment le long/short permet :

de neutraliser le risque de taux,
de capter la volatilité,
d’exploiter les inefficiences entre obligations, CDS, indices ou convertibles.

Ils détaillent les arbitrages possibles : obligation vs CDS, indice vs composantes, convertible vs action, etc.

3. Comment les fonds ont résisté aux chocs récents
Lors des épisodes de dislocation (ex. Liberation Day), les fonds présentés ont :

limité les drawdowns,
rebondi rapidement,
parfois même affiché une performance positive.

La clé : des portefeuilles préparés, qualitatifs et protégés en amont.

4. Les moteurs de performance utilisés aujourd’hui
Selon les maisons, les stratégies combinent :

poches fondamentales (analyse crédit approfondie),
poches quantitatives (arbitrages, inefficiences),
stratégies taux (courbes Allemagne, France, UK, Australie),
carry trades,
overlay de protection.

Objectif : délivrer une performance régulière, indépendante des cycles de marché.

5. Quelles solutions mettre en avant pour 2026 ?
Les gérants présentent leurs fonds phares :

Candriam Bonds Credit Alpha : performance absolue, double moteur fondamental + quantitatif, faible volatilité, +21 % depuis le lancement.

Sunus Credit Opportunities : multistratégie crédit, arbitrages, carry, protection macro, volatilité maîtrisée.

Échiquier Absolute Return Crédit : performance positive sur 7 ans, moteur crédit + taux, plus d’1 Md€ d’encours.

Tous soulignent l’intérêt d’intégrer 5 à 15 % de gestion alternative dans une allocation pour renforcer la résilience.

6. Conclusion : un outil clé pour les portefeuilles modernes
Face à un marché où les risques sont mal pricés et les spreads comprimés, la gestion alternative offre :

flexibilité,
agilité,
protection,
opportunités en période de volatilité.

Elle s’impose comme un pilier pour 2026, dans un environnement incertain et riche en événements exogènes.

🎥