Aktie (CEF) im Depot: SPMC - Sound Point Meridian Cap Q4 2025

Описание: kleiner, noch neuer CEF mit CLO an der Börse: Was passierte im Kalenderquartal Q1 2025?
NAV im Mai wieder gestiegen!
Master Börsianer Gemini fasst es so zusammen:

Das Video analysiert Soundpoint Meridian Capital (SPMC), einen Closed-End Fund (CEF), der in Collateralized Loan Obligations (CLOs) investiert [00:00]. Der Sprecher, der ebenfalls in SPMC investiert ist [00:28], analysiert dessen jüngste Performance und vergleicht sie mit anderen ähnlichen CLO-CEFs wie ECC und OXLC.

Wichtige Punkte:

Performance & Volatilität: SPMC ist seit Mitte 2024 an der Börse [00:19]. Der Sprecher kaufte Anteile für etwa 19,95 $, der aktuelle Preis liegt bei 18,20 $ [01:01, 01:11]. Der Fonds wird als relativ volatil mit erheblichen Preisschwankungen beschrieben [01:18, 02:04].

Nettoinventarwert (NAV) & Marktreaktion: Der NAV erlebte einen deutlichen Rückgang von 6,5 % von Februar bis März und weitere 6 % im April [02:47, 03:32]. Der Aktienkurs reagierte auf diese NAV-Änderungen, insbesondere nach dem Rückgang im März [03:38]. Es besteht Hoffnung auf eine Stabilisierung oder einen leichten Anstieg des NAV im Mai aufgrund von Veränderungen am Kreditmarkt [04:04].

Vergleich mit Wettbewerbern:
Im vergangenen Jahr hat sich SPMC etwas besser entwickelt als ECC [04:50].
Auf sechsmonatiger Basis ist SPMC etwa 12 % gefallen, während andere etwas weniger verloren haben [04:58].
Über einen Zeitraum von drei Monaten, der die jüngsten Ereignisse am Kreditmarkt widerspiegelt (wie den "Liberation Day" am 3./4. April), haben alle vergleichbaren CLO-CEFs (SPMC, ECC, OXLC) ähnliche Verluste von etwa 12-13 % erlitten [05:10, 05:55].

Finanzdaten Q1 (endend 31. März):
Investitionsvolumen: Überraschenderweise ist das Investitionsvolumen nicht gestiegen, hauptsächlich aufgrund von Wertkorrekturen, die neue CLO-Käufe ausglichen [06:58, 07:04].
CLO-Portfolio: Die Anzahl der CLOs hat sich um eins erhöht [07:26].
Fremdkapitalquote: SPMC hat sein Fremdkapital schrittweise erhöht, was das Einkommen steigern, aber auch die Volatilität erhöhen kann [09:17, 09:44]. Im Vergleich zu Wettbewerbern wie ECC und OXLC hat SPMC einen relativ geringeren Fremdkapitalanteil, was ein potenzielles Wachstum ermöglicht [11:19].

Einnahmen & Ausgaben: Die Einnahmen aus Investitionen sind gestiegen, teilweise aufgrund einer geringeren Vermögensbasis nach Abschreibungen [11:51, 12:28]. Die Zinsaufwendungen sind mit erhöhter Kreditaufnahme ebenfalls gestiegen [13:54].

Netto-Investmentertrag (NII): Der NII pro Aktie ist in den letzten Quartalen gesunken [21:31, 22:16].

Dividenden: SPMC hat seine Dividende erhöht, mit geplanten 25 Cent pro Monat ab April (insgesamt 75 Cent für das Quartal) [22:54, 23:01]. Diese erhöhte Dividende wird durch den aktuellen Netto-Investmentertrag nicht vollständig gedeckt [23:08]. Die Dividende ist jedoch bis September bestätigt [32:47].

Unternehmensüberblick Soundpoint: Soundpoint wurde 2008 gegründet und verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 43 Milliarden US-Dollar [26:20]. Sie sind stark am Kredit- und CLO-Markt vertreten [26:52].

SPMC Portfolio-Details: SPMC hält 75 CLOs von 23 verschiedenen Managern mit einem Engagement in rund 1600 zugrunde liegenden Kreditnehmern in verschiedenen Branchen [28:18, 28:30]. Die Investitionen erfolgen hauptsächlich in US-Dollar-denominierte CLO-Equity-Tranchen [28:40, 29:27]. Die durchschnittliche Reinvestitionsperiode für ihre CLOs beträgt etwa vier Jahre [30:08].

Ausblick & Einschätzung des Sprechers: Der Sprecher bewertet die Q1-Performance von SPMC mit "3 plus" (auf einer deutschen Notenskala, was zufriedenstellend mit einigen positiven Aspekten bedeutet) [35:32, 36:03], besser als die jüngste Performance von CCIF [35:41]. Trotz der aktuellen Underperformance seiner Investition beabsichtigt er, SPMC zu halten und findet es eine interessante Anlage, die es zu beobachten gilt [36:14, 36:21]. Der Sprecher merkt an, dass der Netto-Investmentertrag im April 23 Cent betrug, was auf das Jahr hochgerechnet etwas besser ist als der Durchschnitt des vorherigen Quartals [34:14, 35:56].

Das Video schließt mit einem Aufruf zum Liken, Kommentieren und Abonnieren [36:34].