輸到貼地！金銀狂瀉蒸發萬億，槓桿佬一夜乞兒！黃金插穿4700，白銀單日狂跌33%創46年紀錄，精心圍獵局殺到散戶片甲不留，全網爆倉哀嚎！|黃金|白銀|投資|粵語|coco頭條

Описание: 天台逼到爆！金同白銀崩到阿媽都唔認得！72小時蒸發萬億，槓桿佬一夜變乞兒，呢次真系金融界世紀大血洗！
以為黃金沖5600美元就係財富自由直通車？以為白銀短缺神話可以帶你衝上雲霄？點知轉頭插穿4700，白銀單日狂跌33%創46年紀錄，爆倉聲響遍全網，呢輪精心策劃嘅圍獵局，真係殺到片甲不留！從散戶到資深炒家，從短線投機者到跟風入場嘅新手，幾乎無一倖免，呢個年底，唔係收穫盈利，而係見證一場載入史冊嘅貴金屬市場大崩盤，無數人嘅財富夢想，喺短短72小時內碎到一地都系。
1月29號，現貨黃金仲喺市場狂熱嘅歡呼聲中，短暫摸上5600美元嘅歷史高位，當時全網都係唱多聲音，機構分析師輪番上陣，話黃金突破萬蚊大關只係時間問題，地緣衝突、美元走弱、貨幣放水嘅邏輯被反覆渲染，無數投資者被呢股狂熱氛圍裹挾，紛紛高位梭哈入場，以為捉住咗財富增值嘅最後快車。但好景不長，呢個高位只係曇花一現，隨後金價就好似斷咗線嘅風箏，又好似從高空墜落嘅自由落體，開始毫無反抗之力咁狂瀉，一路跌跌不休，完全冇任何像樣嘅反彈。到2號下午，現貨黃金已經狠狠跌破4700美元關口，三周時間累計蒸發900美元，跌幅直接超過16%，呢個跌幅對於向來以穩健著稱嘅黃金市場來講，堪稱極端罕見。
白銀嘅走勢就更加慘烈，完全可以用「斷崖式下跌」來形容。佢從121美元嘅巔峰值，毫無徵兆咁直插落80美元以下，單日最大跌幅將近33%，僅僅一個交易日，就抹曬成個月積累嘅所有漲幅，呢個跌幅紀錄，直接創下1980年以來最極端嘅市場表現，四十幾年都未見過咁誇張嘅行情。無數炒家喺呢輪暴跌中一夜爆倉，之前投入嘅本金、盈利全部化為烏有，財富頃刻歸零，好多人前一日仲喺社交平台曬盈利截圖，後一日就只能面對賬戶清零嘅殘酷現實，一臉懵逼咁問身邊人：到底發生咗咩事？點解前一日還係大牛市，後一日就變成大崩盤？
好，先講結論——呢輪暴漲暴跌嘅極端行情，根本就系一場精心策劃、針對散戶投資者嘅圍獵！好多人而家將大跌原因簡單歸咎於1月30號特朗普提名凱文·沃什成為美聯儲新任主席，呢個因素有關係咩？有一定關係，但只係導火索，絕非核心原因，真正嘅殺招，藏喺市場規則嘅調整同長期嘅輿論誤導入面。
沃什到底系咩人？佢系美聯儲內部出名嘅鷹派代表，過往十幾年嘅政策主張一貫清晰，就系主張收緊貨幣政策、抬高利率，抑制市場過度投機，總之就系唔畀市場亂派錢，唔讓流動性泛濫推高資產泡沫。雖然喺提名之後，佢對外表態嘅態度有所轉向，冇之前咁強硬鷹派，但對於早有預期嘅投資者來講，呢個結果就系徹頭徹尾嘅預期落空。點解會有咁大嘅預期落差？因為特朗普喺提名之前，一直喺公開場合渲染極端鴿派立場，反覆強調要大放水、大降息，刺激經濟同資產價格，市場所有人都以為，佢會提名一個極端鴿派、完全配合放水政策嘅美聯儲主席，結果突然殺出一個鷹派背景嘅沃什，哪怕佢態度軟化，都遠遠達不到市場對「無限放水」嘅預期，市場一瞬間就陷入恐慌，資金開始瘋狂出逃，呢個就系大跌嘅第一個誘因。
但真正點燃呢場崩盤大火、引發連鎖反應嘅，唔系特朗普，亦都唔系沃什，而系芝加哥交易所CME嘅一紙通知。喺提名沃什嘅前一日，CME突然發佈公告，將貴金屬期貨嘅保證金比例從5%上調至6%。唔好睇小呢一個百分點嘅微調，對於期貨市場呢個純槓桿遊戲來講，一個點嘅變化，就系參與者生與死嘅距離。以COMEX黃金100盎司合約為例，當金價處於5000美元時，單份合約價值就達到50萬美元，按照5%嘅維持保證金計算，只需要2.5萬美元就可以持有呢份合約，相當於用2.5萬本金撬動50萬資產，槓桿率直接達到20倍。呢種高槓桿模式，讓玩家可以以小博大，行情向上時獲得數十倍嘅收益，但一旦行情反轉或者規則調整，風險就會被無限放大。
保證金從5%提至6%，同一個50萬美元合約，維持保證金就從2.5萬變成3萬，雖然只系多咗5000美元，但對於喺高位滿倉、梭哈入場嘅玩家來講，現金流早就已經燒到極限，根本冇多餘資金追加保證金，唯一嘅出路就系平倉賣出之前嘅合約，換取資金避免爆倉。更致命嘅系，CME今年仲做咗一次影響深遠嘅重大改革，將保證金計算方式從固定美元金額，改成按合約名義價值比例計算，呢個規則改變，相當於畀高槓桿玩家套上咗一個自動收緊嘅金箍。意思就系，金價升得越勁，合約名義價值越高，需要繳納嘅保證金就越多。以前50萬合約，5%保證金無論升跌都系2.5萬，但而家合約升到60萬，6%保證金就要交3.6萬，金價持續上漲，追加保證金嘅壓力就會越來越大，頸越粗，金箍收得越緊。
無數玩家就因為呢個規則，喺金價高位時已經被保證金壓力逼到絕境，大跌開始後，更加無力追加資金，唯有被動賣出平倉，一開始只系一兩個賬戶被迫平倉，隨後引發連鎖反應，越來越多多頭玩家加入賣出行列，市場瞬間陷入多殺多嘅踩踏局面，跌勢一發不可收拾。喺呢個關鍵節點，CME更將保證金比例從6%進一步上調至8%，高風險賬戶從6.6%提高到8.8%，呢個操作直接加速咗崩盤過程，讓恐慌情緒徹底蔓延，金價銀價一跌再跌，完全冇企穩跡象。
問題嚟咗，成個圍獵過程入面，邊個系最終嘅受益者？答案就系銀行、大型礦企同專業機構。呢類機構嘅交易策略向來穩健，多數採用反向對沖、做空或者遠期賣出嘅模式，呢個月黃金白銀嘅暴漲，其實令佢哋賬面浮虧嚴重，一直處於被動逼空嘅狀態。但CME上調保證金之後，散戶多頭被迫平倉賣出，多殺多局面形成，機構反而可以低位接盤、兌現做空盈利，從之前嘅浮虧狀態轉為大幅盈利，成為呢輪大跌嘅最大贏家。當然，呢啲未必系CME刻意偏袒機構，而系市場長期被錯誤信息引導，散戶盲目跟風高槓桿入場，最終為自己嘅非理性行為埋單。
以前我哋講黃金上漲嘅核心邏輯，系美元信用走弱、國際秩序混亂同貨幣流動性釋放，呢個長期邏輯而家變咗未？其實並冇變，但短期市場一直被有心之人刻意誤導。特朗普不斷向美聯儲施壓，要求無限放水，同時主動製造地緣衝突、貿易摩擦，製造避險情緒；各大機構又配合輿論造勢，鼓吹黃金永不言頂，八千、一萬美元嘅目標價吹得天花亂墜，狂轟濫炸之下，無數散戶失去理性判斷，相信黃金系人類歷史上最偉大嘅投資機會，不顧一切高槓桿入場。
至於白銀，更加系一場由誇大造勢主導嘅投機逼倉狂潮。各大機構接連發佈報告，話白銀面臨嚴重短缺，光伏產業年消耗1.6億盎司，較2020年激增150%，電動車領域年需2400萬盎司，從賬面數據睇，白銀確實呈現短缺狀態，但機構刻意忽略咗一個核心問題：需求分可逆同不可逆。不可逆需求系焊喺太陽能電池板嘅銀漿、嵌喺電路板嘅銀觸點，用咗就好難回收，但白銀同黃金有本質區別，佢具有極強嘅可逆性。投資者買黃金多數系長期儲備，輕易唔會賣出，支撐黃金需求嘅仲有各國央行，央行買黃金只考慮戰略儲備，幾乎唔考慮賣出；但白銀完全冇呢類剛性支撐，價格一上漲，大量手持白銀嘅投資者就會選擇賣出變現，賬面短缺嘅需求，隨時會轉變為市場供給，呢啲關鍵信息，唱好白銀嘅機構從來唔會主動話畀散戶聽。
面對呢輪極端行情，投資者到底需要做啲咩？首先要明白，唔好試圖去拉停一架剎唔住嘅卡車，金銀長期嘅投資邏輯未必完結，但短期市場恐慌情緒仲未完全釋放，抄底行為無異於火中取栗，起碼要等跌勢徹底企穩、成交量回歸正常之後，再重新評估入場時機。其次，一定要遠離高槓桿，期貨市場嘅高槓桿系天使亦都系魔鬼，行情順利時可以放大收益，行情反轉時就會放大風險，呢次爆倉嘅投資者，絕大部分都系倒喺高槓桿上面。最後，唔好貿然踏入自己唔熟悉嘅投資領域，就算因為市場熱度想要參與，都要時刻保持理性警惕，唔被輿論裹挾，唔盲目跟風梭哈。今次呢波貴金屬市場嘅世紀大血洗，用無數人嘅財富損失，畀所有投資者上咗最深刻嘅一課：金融市場從來冇只賺不賠嘅神話，盲目跟風同高槓桿投機，最終只會淪為被圍獵嘅對象。