經濟學人12/20《財經版塊Podcast》中國及美國為了關鍵礦產重返剛果；低生育率的事實；加密貨幣正在動搖銀行體系；AI 熱潮下，多數股票終將落後，而 Z 世代如何抗AI？2025年重大事件回顧。
Автор: 海格讀書會(每周更新)專注財經及經濟學人分享
Загружено: 2025-12-18
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這一期《經濟學人》聚焦於全球資本、人口結構、金融體系與勞動市場正在同步發生的深層轉變。
00:00 介紹
00:21 美中在剛果爭奪關鍵礦物
10:53 生育率降？別急著說她們不生
18:53 加密貨幣威脅華爾街銀行
24:46 多數公司虧錢但少數大賺錢
29:23 美國空頭如何看待AI投資？
35:48 Ｚ世代不上大學來對抗 AI
43:50 2025年世界情勢回顧
49:47 總結
首先，美國資本正重新評估高風險地區的戰略價值。在川普政府推動下，美國礦業公司罕見大舉進軍剛果，爭奪鋰、鈷、銅等「關鍵礦物」。這些資源對半導體、軍工與再生能源至關重要，而過去幾乎由中國主導。透過所謂的「華盛頓協議」，美國試圖以外交與安全承諾，換取對礦產的優先投資權，但戰亂、腐敗與地方武裝仍讓前景充滿不確定性。
第二個重要主題是西方社會對「低生育率危機」的重新理解。文章指出，常被引用的總生育率（TFR）容易誤導，因為它無法區分「延後生育」與「不生育」。數據顯示，美國女性一生實際生育的子女數（完成生育率）過去二十年幾乎沒有下降，只是生育時間整體延後。這意味著人口衰退的速度可能比想像中慢，政策恐慌或許被誇大。
金融篇章則描寫傳統銀行正面臨來自加密貨幣產業的結構性挑戰。隨著穩定幣取得法律地位，加密企業逐步滲透支付、託管與金融基礎設施，甚至獲得類銀行執照。銀行業發現，自己在共和黨內的政治影響力正被加密勢力取代，長期金融權力版圖正在改寫。
投資市場方面，《經濟學人》提醒投資人一個殘酷事實：長期來看，多數股票其實跑輸市場。真正創造報酬的，只有極少數公司，例如蘋果、輝達與 Netflix。這種「報酬高度集中」現象，使得指數投資看似簡單，實則高度仰賴少數贏家。
在 AI 熱潮下，空頭投資人也首次罕見地坦承：泡沫是否存在，只有事後才能確定。他們更關注的是，當資本支出無法轉化為獲利時，市場信心將如何崩解。
最後，文章將視角轉向年輕世代。Z 世代對大學教育的信任明顯下降，轉而投入技職與學徒制度。在 AI 無法取代的藍領與技術工作中，反而出現高薪與高需求並存的新現實，挑戰長久以來「讀大學才有未來」的社會共識。
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