Что не так с портфелем с равным весом активов? | Информированный инвестор 34

Описание: Эпизод 34: Если вы считаете, что ваш портфель слишком сконцентрирован на крупных компаниях, почему бы не купить одинаковое количество акций всех компаний, входящих в широкий рыночный индекс?

В этом и заключается основная философия стратегий с равным весом.

Вместо того чтобы позволять рыночной капитализации определять веса в вашем портфеле, просто поддерживайте одинаковые пропорции ваших активов, покупая и продавая так часто, как это необходимо.

Такой подход позволит вам избежать доминирования нескольких крупных компаний в вашем портфеле.

Но вот в чем дело. Название — «равный вес» — скрывает то, что скрывается под капотом.

Рассмотрим состав S&P 500, широко используемого индекса крупных и средних компаний, охватывающего весь спектр роста/стоимости. Поскольку индекс взвешивается по рыночной капитализации, акции с большой рыночной капитализацией влияют на доходность гораздо сильнее, чем акции средних компаний.


В этой структуре «Великолепная семерка» (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA и Tesla) регулярно влияет на доходность индекса, но
средние компании этого не делают из-за своей гораздо меньшей рыночной капитализации.

Последние данные показывают, что на долю 10 крупнейших компаний S&P 500 приходится примерно 38% его рыночной капитализации, а на долю остальных 490 компаний — 62%.

Теперь представьте, что каждая компания, независимо от ее прошлых результатов или ожидаемой доходности, составляет всего 2% рыночной капитализации индекса. Это означает огромный перевес средних компаний по сравнению с их типичными весами. Это ваша цель?


После того, как в последние годы так называемый индекс S&P 500 Equal Weight Index (S&P 500 Equal Weight Index) отставал от индекса S&P 500, в январе 2026 года его доходность более чем вдвое превысила доходность его аналога. (Данные S&P © 2026 S&P Dow Jones Indices LLC, подразделение S&P Global. Все права защищены.) Теперь некоторые инвесторы, несомненно, задаются вопросом, продолжится ли эта тенденция и следует ли им соответствующим образом скорректировать свои портфели.

В 34-м эпизоде ​​подкаста «Информированный инвестор» Марк Гохнур, руководитель отдела глобального обслуживания клиентов компании Dimensional, Уэс Крилл, доктор философии, старший директор по работе с клиентами, и Джейк ДеКиндер, руководитель отдела коммуникаций с клиентами, анализируют модные обоснования стратегий с равным весом активов и обсуждают альтернативные способы корректировки портфелей для достижения более высокой доходности.

ВРЕМЕННЫЕ МЕТКИ

00:00 Введение

01:59 Заголовки

02:34 Взвешивание по рыночной капитализации

03:53 Все ли компании заслуживают одинакового веса?

05:10 Зачем вообще корректировать свой портфель?

05:37 Равновесное взвешивание приводит к странным результатам

06:35 Перевесы в равновзвешенных стратегиях S&P 500

08:41 Оборот в равновзвешенных стратегиях

09:18 Налоговые последствия равновзвешенных стратегий

10:22 REIT и налоги

11:05 Другие варианты снижения подверженности крупным компаниям

13:30 Равновзвешенные стратегии ограничивают контроль над вашим портфелем

14:55 Объясняет ли маркетинг равновесное взвешивание?

15:53 ​​Могут ли равновзвешенные ETF продолжать превосходить S&P 500?

17:26 Ключевые выводы

ССЫЛКИ ИЗ СЕГОДНЯШНЕГО ВЫПУСКА:

Информированный инвестор: Опрос обратной связи

https://www.dimensional.com/us-en/inf...

Above the Fray, еженедельная рассылка Dimensional

Подписаться: https://www.dimensional.com/us-en/sub...

«Информированный инвестор» на YouTube    • The Informed Investor  

Короткие видеоролики Dimensional Fund Advisors на YouTube https://www.youtube.com/@dimensionalf...

Марк Гохнур в LinkedIn   / mark-gochnour-9a23598a  

Уэс Крилл в LinkedIn   / wes-crill-77a49417  

Джейк ДеКиндер в LinkedIn   / jake-d-4105b98  

Узнайте больше на https://www.dimensional.com/

#sp500equalweightindex #sp500 #marketcapweight #marketcap #midcaps #portfolioweights #portfoliotilts #mag7 #largecaps #dimensionalfundadvisors #dimensional #dfa